RBC eleva el precio de Santander a 5,90 euros por acción tras sus resultados
Los expertos de RBC han elevado este martes el precio objetivo de Banco Santander hasta 5,90 euros por acción desde 5,20 euros tras los resultados presentados la semana pasada por la entidad cántabra. Además, han reiterado su consejo de mantener el valor en cartera.
"Nuestra estimación de beneficio neto atribuible para el ejercicio 2026 aumenta un 11%, impulsada por mayores ingresos netos por intereses y menores costes. En términos geográficos, nuestra estimación de beneficio neto aumenta debido a mayores expectativas de beneficios en España, Estados Unidos y Polonia, parcialmente compensadas por Brasil", explican.
Por otra parte, mantienen su previsión de que Santander se verá obligado a provisionar 1.350 millones de euros adicionales relacionados con el negocio de financiación de vehículos en el Reino Unido, además de los 350 millones que la entidad ya ha provisionado por este motivo.
Sobre las estimaciones anunciadas por Santander, señalan que "la nueva previsión de RoTE de aproximadamente el 16,5% en el ejercicio 2025 implica un beneficio neto de 13.000-13.500 millones de euros en los ejercicios 2025 y 2026".
"Si se ajustan otros elementos móviles del capital, y se supone que Santander está dispuesto a reducir su ratio CET1 a aproximadamente el 12,5% para el cuarto trimestre de 2026 (el punto medio de su nuevo rango operativo del 12-13%), creemos que esto se traduce en aproximadamente 19.000 millones de euros de retornos para los accionistas durante los próximos dos años (dividendos de 6.600 millones de euros; recompras de 12.200 millones de euros)", explican.
"En comparación con el nuevo objetivo de 10.000 millones de euros en recompras ordinarias y extraordinarias en los ejercicios 2025 y 2026, creemos que la nueva previsión de Santander implica un margen de maniobra de aproximadamente 2.200 millones de euros", añaden.
