JP Morgan se enamora del turismo español y mejora el precio de Amadeus e IAG

En cuanto a la empresa de soluciones tecnológicas, JP Morgan reitera su consejo de sobreponderar y eleva el precio objetivo de sus acciones hasta los 78 euros desde los 73 anteriores. Desde los últimos precios de cierre, esta valoración dibuja un potencial alcista ligeramente superior al 7% para la cotizada.

Por su parte, el holding de aerolíneas dirigido por Luis Gallego también recibe una recomendación de sobreponderar y su precio objetivo aumenta medio euro, hasta los 6 euros por título. Este precio objetivo eleva el potencial alcista que JP Morgan ve para el valor al 40%.

VALORACIÓN DE JP MORGAN

JP Morgan señala que hay "múltiples vientos favorables" para la matriz de Iberia y British Airways tras un cuarto trimestre "excepcional" y ve razonable pensar en que la acción alcance los 7 euros que prevé en su escenario optimista.

"Los inversores suelen alejarse de las aerolíneas en tiempos de incertidumbre macroeconómica. Sin embargo, el modelo de negocio de IAG, su exposición al segmento premium y algunos impulsores de beneficios en parte idiosincráticos siguen siendo una configuración atractiva", explican estos expertos.

La firma estadounidense destaca la "sólida" perspectiva de ingresos para 2025, con una dinámica "favorable" entre oferta y demanda, especialmente en el Atlántico Norte. En este sentido, estos estrategas consideran que el mercado "podría seguir subestimando el poder de fijación de precios" de IAG.

"Vemos posible que logre un nivel similar de crecimiento alto en ingresos por pasajeros en 2025. Con un crecimiento de capacidad menor, del 3% en 2025E, eso implicaría un crecimiento de los ingresos por pasajero y asiento disponible por kilómetro (PRASK, por sus siglas en inglés) del 6% en un escenario optimista frente a su previsión actual del 3,8%", agregan.

Asimismo, JP Morgan pronostica que el flujo de caja libre será menor en 2025 "debido a un mayor gasto de capital y un pago único de IVA", aunque "todavía prevemos una generación significativa" de caja. Por otro lado, el gigante bancario destaca que la recompra de acciones de 1.000 millones superó las expectativas, y todavía ve margen para otra recompra de "aproximadamente 500 millones adicionales" este año si IAG "decide acelerar su estrategia de retorno de efectivo".

En lo tocante a Amadeus, el equipo de analistas de la firma estadounidense destaca el "fuerte" impulso de las reservas aéreas, aunque se espera una moderación en el primer trimestre del actual ejercicio. Asimismo, este equipo de estrategas cree que el flujo de caja libre seguirá "limitado" por la "persistente intensidad" del gasto de capital.

Recientemente, los analistas de Barclays alabaron el "sólido" trimestre y las perspectivas "favorables" de Amadeus, así como su recompra de acciones por 1.300 millones de euros, equivalente a "aproximadamente el 4% de la capitalización de mercado" de la compañía del Ibex 35.

Amadeus informó este pasado viernes que su beneficio en 2024 alcanzó los 1.258,6 millones de euros, lo que representa un incremento del 19,6% sobre 2023. Por su parte, el beneficio ajustado ascendió a 1.347,9 millones de euros, un 19,9% más que en 2023. En el cuarto trimestre, tanto el beneficio como el beneficio ajustado mejoraron respecto al mismo trimestre de 2023, en un 26,9% y un 28,9%, respectivamente. La compañía prevé un crecimiento de ingresos del 9-13% en 2025, alcanzando 6.690-6.940 millones de euros.

Por su parte, IAG anunció un beneficio de 2.732 millones de euros en 2024, lo que representa una mejora del 2,9% frente a los 2.655 millones de euros de 2023. Junto a la recompra de acciones y las cifras anuales, el holding de aerolíneas también propuso la distribución de un dividendo complementario de 6 céntimos de euro con cargo al ejercicio 2024. Esto, junto con el dividendo a cuenta pagado en septiembre de 2024, supone un dividendo anual de 9 céntimos de euro por acción, lo que representa un dividendo total de 435 millones de euros con respecto al ejercicio.