Sorpasso de USDC (Circle) al USDT de Tether... y a BlackRock
Corren buenos tiempos para Circle. Por primera vez desde 2019, USD Coin (USDC), la stablecoin emitida por el grupo tecnológico, ha superado en términos de volumen al USDT de Tether, la mayor stablecoin del mercado, por primera vez desde 2019.
Según un informe del banco japonés Mizuho, USDC ha registrado alrededor de 2,2 billones de dólares en volumen de transacciones ajustado en lo que va de 2026, frente a 1,3 billones de USDT. Esto le da a USDC aproximadamente el 64% de cuota de volumen ajustado, un cambio notable respecto a los últimos años, cuando Tether lideraba de forma constante y USDC promediaba cerca de un 30%.
Pese a ello, USDT continúa siendo la mayor stablecoin del mercado, con una capitalización total de 184.000 millones de dólares. Esto más que dobla a los 79.200 millones de capitalización de USDC, según datos recogidos este lunes por CoinMarketCap.
Paralelamente, Circle también ha superado a BlackRock como líder del mercado de bonos del Tesoro estadounidenses tokenizados. Cifras de RWA.xyz muestran que USYC, el token de Circle, ha alcanzado aproximadamente un suministro de 2.200 millones de dólares, lo que le ha permitido situarse por delante del USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) de BlackRock, emitido con el especialista en tokenización Securitize, que actualmente mantiene alrededor de 2.000 millones de dólares en activos. La cuota de mercado de BUIDL se redujo al 18 %, desde un 46 % máximo en mayo.
"Los Treasuries tokenizados y repos como colateral son un caso de uso emergente muy importante y estamos orgullosos de lo rápido que ha crecido", indicó el CEO de Circle, Jeremy Allaire, el viernes en un mensaje publicado en la red social X (antigua Twitter).
Circle ingresó al mercado de fondos tokenizados tras adquirir Hashnote, el emisor de USYC, a principios de 2025. Los activos del mundo real tokenizados, como los bonos del Tesoro y los fondos del mercado monetario, están ganando tracción entre inversores en criptos e inversores institucionales. A diferencia de la infraestructura financiera tradicional, los tokens basados en blockchain permiten liquidación casi instantánea, reservas transparentes y acceso las 24 horas.
Todo ello ha motivado a Mizuho a mejorar el precio objetivo de Circle hasta los 120 dólares por acción, aunque mantiene su consejo neutral sobre la tecnológica. Según los analistas de la firma nipona, las "tendencias de actividad de USDC y casos de uso como Polymarket o las expectativas de comercio automatizado por agentes de IA" son motivos suficientes para ser optimistas con la cotizada.
Según estos expertos, estos cambios son relevantes porque el ganador a largo plazo en el mercado de las stablecoins probablemente se determinará por el uso económico real de estos tokens. El banco Standard Chartered espera que la capitalización total del mercado de stablecoins alcance los dos billones de dólares para finales de 2028.
Reflejando la mayor actividad de USDC y la expansión de sus casos de uso, los analistas de Mizuho elevaron varias previsiones a largo plazo para Circle. Ahora esperan que las "carteras significativas" alcancen 11,7 millones para 2027, frente a una estimación previa de 10 millones, lo que ayudaría a elevar la capitalización de mercado proyectada de USDC a 139.000 millones de dólares, desde 123.000 millones.
