Solaria se dispara tras sus resultados y el mercado premia la mayor visibilidad de 2026
Las acciones de Solaria se dispararon el jueves, con una subida cercana al 9%, y siguen disparadas este viernes (+10,74%, 23,35 euros) después de publicar sus resultados de 2025 y reiterar sus objetivos para 2026, en un movimiento que el mercado ha interpretado como un refuerzo de la visibilidad futura.
La compañía ha obtenido un beneficio neto de 137,4 millones de euros, un 55% más que en 2024, con unos ingresos totales de 303,4 millones (+27%) y un EBITDA de 266,1 millones de euros, un 32% superior al del ejercicio anterior y un 6% por encima de su propia guía. El EBIT ha crecido un 38%, hasta 217,7 millones.
En términos operativos, Solaria ha cerrado el ejercicio con 3,1 GW de capacidad instalada operativa y 1,3 GW adicionales en construcción, tras invertir 400 millones de euros en 2025.
Renta 4 subraya que las cifras publicadas confirman un "sólido desempeño financiero", con ingresos, EBITDA y beneficio neto por encima de lo esperado y superando el objetivo de EBITDA de 250 millones fijado por la compañía.
La firma pone especial énfasis en el refuerzo del perfil contractual y estratégico, tras el anuncio de un segundo acuerdo con Merlin Properties para el desarrollo de 213 MW destinados a centros de datos, adicionales a los 225 MW comunicados previamente, así como en la firma de un PPA solar de 426 MW a 40 años (15 a precio fijo) y un acuerdo ligado a almacenamiento (BESS) de 600 MWh a 10 años.
A su juicio, estos contratos aportan mayor visibilidad sobre los ingresos a largo plazo y facilitan la financiación del portfolio vinculado. Además, considera que la diversificación hacia infraestructuras energéticas y Data Centers puede convertirse en un vector real de generación adicional de EBITDA, elevando la visibilidad de cara a 2026. Mantiene el precio objetivo y la recomendación en revisión (anterior precio de 18 euros por acción).
Por su parte, Sabadell señala que los resultados del cuarto trimestre han estado prácticamente en línea con sus estimaciones en ingresos y EBITDA, aunque recuerda que la capacidad instalada a cierre de 2025 (2.352 MW según sus cifras) ha quedado por debajo del objetivo de 3.100 MW.
De cara a 2026, destaca que la compañía mantiene su guidance de EBITDA en 331 millones de euros, muy por encima de sus propias estimaciones (220 millones) y del consenso (293 millones), así como el objetivo de alcanzar 4.300 MW de capacidad instalada en 2026. Con todo, advierte de que el negocio de fondo sigue evolucionando de forma débil y que persisten ciertos retrasos en la ejecución.
El mercado parece haber puesto el foco en la mejora de visibilidad estratégica, el impulso del negocio de infraestructuras y Data Centers y la ambición en almacenamiento —con el objetivo de alcanzar 6,4 GWh en 2028— más que en el entorno de precios exigente para la fotovoltaica o en los desajustes temporales de capacidad.
Técnicamente, Solaria venía formando una muy buena figura y ahora mismo está atacando la resistencia clave de los 24,65 euros, que son los máximos de 2022. "Si los rompe, se podría ir a por los máximos históricos que marcó en 2021 en los 31,06", señalan los expertos de Bolsamanía.
