BofA sube la valoración de Nvidia tras sus resultados: "Es la mejor opción del sector IA"
Bank of America (BofA) eleva el precio objetivo de Nvidia hasta los 300 dólares por acción desde los 275 dólares por título previos y reitera su recomendación de comprar el valor tras los resultados presentados por el fabricante de chips. Unas cuentas "monstruosas" que ponen de manifiesto que la compañía "es la mejor opción del sector de la inteligencia artificial (IA)".
"Creemos que Nvidia superó con creces sus expectativas, con un crecimiento de los ingresos que se aceleró hasta el 77% interanual en el primer trimestre, frente al 73%/63%/56% interanual de los últimos tres trimestres, incluso antes de que el producto estrella de nueva generación, Vera Rubin, comience a comercializarse a finales de este año".
Además, los expertos de BofA destacan que los compromisos del fabricante de chips de 95.000 millones de dólares, que sitúan a Nvidia como el proveedor "más fiable" para atender el mercado de la IA, podrían duplicarse hasta alcanzar los 1,4 billones de dólares en los próximos años.
Por ello, revisan al alza el beneficio por acción (BPA) de los ejercicios fiscales 27/28/29 en un 5%, un 10% y un 13%, respectivamente, hasta los 8,11, 10,72 y 13,18 dólares, "teniendo en cuenta que ahora incluimos el gasto en compensación de acciones y aplicamos una tasa impositiva más alta".
En cuanto a la fría acogida del mercado a los números de Nvidia, en BofA hacen referencia a la continua preocupación del mercado por la disrupción de la IA (fatiga), el mayor potencial alcista de las redes frente a la computación en el trimestre informado y la ausencia de actualizaciones adicionales sobre las ventas de centros de datos de más de 500.000 millones de dólares en el periodo 2025/2026.
"Sin embargo, consideramos esto como ruido a corto plazo, y cotizando a tan solo 24/18 veces el PER del periodo 2026/27, la acción presenta una valoración atractiva".
De este modo, en BofA subrayan que Nvidia prevé que la visibilidad de la demanda se extenderá hasta el año fiscal 2027, y que los compromisos de compra también se ampliarán más allá de los próximos trimestres. "Señalamos que el gasto de capital (es decir, computación) se está convirtiendo cada vez más en un requisito previo para los ingresos a gran escala (es decir, la generación de tokens) y la competitividad".
En cuanto a los riesgos, estos estrategas señalan que "una rotación continua del mercado en el sector de semiconductores de IA (principales proveedores de computación con un rendimiento entre el -5% y el +5% en lo que va del año, frente a un +20 % de SOX) perjudica a Nvidia, pero destacamos su valoración atractiva".
