Nagel (Bundesbank) abre la puerta a una subida de tipos del BCE en abril si la guerra dispara la inflación
El miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) y presidente del Bundesbank, Joachim Nagel, ha advertido de que la institución podría verse obligada a subir los tipos de interés ya en abril si las presiones inflacionistas se intensifican como consecuencia de la guerra en Oriente Próximo, según ha señalado este viernes en una entrevista con Bloomberg.
"Tal y como están las cosas actualmente, es concebible que las perspectivas de inflación a medio plazo se deterioren y que las expectativas inflacionistas aumenten de forma sostenida, lo que implicaría que probablemente sería necesaria una política monetaria más restrictiva", ha explicado.
Nagel ha añadido que el BCE contará con datos más fiables en las próximas semanas, de cara a la siguiente reunión del Consejo de Gobierno, lo que permitirá evaluar si es necesario actuar. Según fuentes cercanas citadas por Bloomberg, la institución estaría preparada para subir los tipos el próximo 30 de abril si el impacto del conflicto sobre la inflación se intensifica.
El mensaje refleja la creciente preocupación en el seno del BCE por el repunte de los precios energéticos derivado de la guerra, que amenaza con elevar la inflación al tiempo que lastra el crecimiento económico.
El propio Nagel ha subrayado que la evolución del conflicto tendrá un impacto "importante" en la inflación a medio plazo, en un contexto que ha calificado de "desafiante". En este sentido, ha recordado el precedente del repunte de precios tras la invasión de Ucrania en 2022, una experiencia que, según ha señalado, será clave en la toma de decisiones actuales.
Las nuevas proyecciones del BCE apuntan a que la inflación en la eurozona alcanzará el 2,6% en 2026, por encima de lo previsto anteriormente. En un escenario más extremo, en el que las disrupciones en el suministro de petróleo y gas se prolonguen hasta finales de 2026, la inflación podría llegar a un máximo del 6,3% en el primer trimestre de 2027.
EL BCE, EN UNA POSICIÓN COMPLEJA
El BCE ha decidido esta semana mantener los tipos sin cambios por sexta reunión consecutiva, en línea con lo esperado, aunque ha dejado claro que está preparado para actuar si las circunstancias lo requieren.
La presidenta del organismo, Christine Lagarde, defendió que la institución está "bien posicionada y equipada" para hacer frente a un shock como el actual y reiteró el compromiso de devolver la inflación al objetivo del 2%.
Sin embargo, el banco central se enfrenta a un dilema complejo: el encarecimiento de la energía puede obligar a endurecer la política monetaria para contener los precios, pero al mismo tiempo amenaza con frenar la recuperación económica.
En este contexto, Nagel ha insistido en que el BCE mantendrá una postura prudente, pero actuará con determinación si es necesario, recordando que el objetivo principal sigue siendo la estabilidad de precios.
