Giro bajista y nervios en las criptos ante el ultimátum de Trump a Irán

El resto de las altcoins también cotiza, en su mayoría, en rojo. Tokens como Binance coin (BNB), XRP, solana (SOL), tron (TRX) o dogecoin (DOGE) acumulan descensos de hasta el 2% en la última jornada, mientras que cardano (ADA) se deja casi un 5%. En el lado alcista, cantón (CC) se revaloriza alrededor de un 6%.

Con todo, los fondos cotizados (ETF, por sus siglas en inglés) captaron ayer unos 470 millones de dólares, según datos de SoSo Value, la mayor entrada neta desde el 25 de febrero y la sexta mayor del año. Con todo, esta cifra sigue lejos de los máximos de enero, cuando se superaron los 700 millones de dólares en múltiples jornadas.

Según los analistas, la débil demanda al contado y la distribución por parte de grandes tenedores limita el potencial alcista de BTC. Así, los ETFs han compensado cada vez más esa presión, actuando como la principal fuente de compras marginales.

Sobre la demanda, recientes datos de Glassnode muestran volúmenes de negociación más débiles y una actividad onchain moderada, incluso mientras los precios se recuperan. Por otro lado, la firma de negociación y liquidez nativa del sector cripto Caladan ha identificado tendencias de demanda negativas y una distribución continua por parte de grandes tenedores, lo que deja al BTC dependiente de flujos impulsados por factores macroeconómicos y del posicionamiento en derivados, en lugar de una acumulación generalizada.

Si bien empresas como Strategy continúan acumulando tokens, otras han dado un paso atrás o incluso han reducido su exposición, entre las que destaca una importante venta por parte de Marathon. Este cambio ha dejado al mercado cada vez más dependiente de un pequeño número de participantes, en lugar de una acumulación generalizada.

El resultado es un mercado que parece estable en la superficie, pero que es estructuralmente "frágil" si ese equilibrio se rompe. Esa vulnerabilidad, explican los analistas de Bitfinex, se está volviendo más visible en los mercados de derivados. Según estos expertos, los operadores están pagando cada vez más por protección a la baja, en el rango del 48% al 55%, con la volatilidad implícita manteniéndose por encima de los niveles realizados.

Esta divergencia sugiere que se está pagando una prima por protección, incluso cuando los mercados al contado parecen tranquilos. Los analistas advierten que esa dinámica puede convertir una caída gradual en un movimiento más brusco. Y es que, a medida que los precios bajan, la actividad de cobertura añade presión vendedora adicional, creando lo que Bitfinex describe como un "bucle de retroalimentación autorreforzante".

Esta configuración, subrayan, deja al bitcoin vulnerable a un movimiento acelerado hacia los 60.000 dólares si el soporte de los 68.000 cede. Al mismo tiempo, una gran concentración de oferta se encuentra por encima de los precios actuales, particularmente alrededor de los 74.000. Los inversores que compraron a niveles más altos buscan ahora salir en los repuntes, limitando el alza y reforzando el rango de precios en el que viene cotizando la criptomoneda reina.

Entre tanto, el mercado sigue muy pendiente de lo que suceda en el plano geopolítico y macroeconómico. En primer lugar, porque hoy finaliza el plazo que dio el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, para que Irán ceda a sus pretensiones y reabra el estrecho de Ormuz. De no hacerlo, Trump ha reiterado su amenaza de atacar infraestructuras civiles iraníes —incluidas plantas eléctricas y puentes— si Teherán no reabre completamente esta vía clave para el suministro energético mundial antes del plazo fijado, que vence hoy a las 20:00 horas (hora de Nueva York, 02:00 de la madrugada del miércoles en España).

Por otro lado, los inversores permanecen a la espera de datos como el PCE y el IPC estadounidense. Estas referencias cobran especial importancia en un momento en el que se prevé que la inflación podría descontrolarse si no se alcanza un acuerdo de paz en Oriente Próximo, lo que haría peligrar las bajadas de tipos de interés por parte de los bancos centrales.

Según datos de la herramienta FedWatch de CME, los inversores otorgan hasta un 77% de probabilidades de que la Fed no toque las tasas este año… y al menos un 13% de que los suba. "Sigue habiendo un listón muy alto para que la Fed siquiera abra la conversación sobre una subida de tipos, y también hay un listón alto para recortarlos", reflexiona Rob Haworth, director sénior de estrategia de inversiones de U.S. Bank.