La caída del IPC en EEUU no despeja las dudas: "Es la calma antes de la tormenta"
El IPC de Estados Unidos ha dado este miércoles una positiva sorpresa con una caída superior a lo esperado, aunque los analistas creen que el alivio puede ser solamente temporal, ya que ven en este dato "la calma antes de la tormenta" que amenazan con desatar los aranceles del presidente Trump.
"A pesar de la mejora que arroja el informe del IPC de hoy, persiste la incertidumbre, ya que las perspectivas para la inflación de precios al consumidor siguen siendo inciertas debido a la evolución de la política comercial. El informe de hoy es la calma antes de la tormenta", destacan los analistas de TD Securities.
En concreto, creen que "el impacto de la reciente implementación de aranceles sobre productos chinos, canadienses y mexicanos, y la expectativa de nuevos anuncios, sugieren que lo peor está por venir".
En este contexto, ven "improbable que la Reserva Federal modifique su orientación política a corto plazo", por la que el Comité se inclina a "esperar la evolución de las variables macroeconómicas y una mayor claridad de las políticas comerciales de la administración Trump, que siguen en constante cambio".
Ese fue el mensaje que transmitió el titular del banco central, Jerome Powell, a los mercados en su última intervención pública, en la que pidió "mayor claridad" sobre la política comercial de Trump antes de retomar los recortes de los tipos de interés.
La cautela está siendo el enfoque predominante de los bancos centrales ante las crecientes hostilidades comerciales, y el Banco de Canadá adelantó este miércoles que actuará con "cuidado" por los aranceles, después de rebajar los tipos en 25 puntos básicos, hasta el 2,75%.
Además, los analistas señalan que esta caída del IPC contribuirá poco a aliviar el medidor de precios favorito de la Fed, el deflactor de consumo privado PCE.
"Dado que la mayor parte de la mejora del IPC subyacente se originó en el segmento de servicios, no se reflejará plenamente en los precios del PCE. Prevemos que la inflación subyacente del PCE se consolidará, situándose en el 0,31% intermensual, con el IPC general en el 0,29% intermensual, a la espera de los datos clave de precios de producción de febrero que se publicarán mañana", concluyen.
