Sabadell sube el precio a ACS, pero aconseja infraponderar a la espera de catalizadores
Tras la celebración de su Investor Day, ACS se lleva una subida del precio objetivo por parte de los analistas de Banco Sabadell, que, al mismo tiempo, mantienen la recomendación de infraponderar.
"Elevamos nuestro precio objetivo hasta 76 euros por acción (+31% frente al anterior) tras hacer roll over y aplicar un múltiplo de valoración más elevado a Turner. No vemos riesgos relevantes, pero tras su buen performance reciente mantenemos infraponderar a la espera de catalizadores como la adjudicación de Managed Lanes o el avance en el desarrollo de data centers".
Además, destacan que su objetivo de invertir unos 4.500 millones de euros de equity en el desarrollo de activos greenfield en los próximos cinco años, principalmente centros de datos y Managed Lanes, que espera alcancen una valoración de alrededor de 18.000 millones de euros en 2030.
Así lo apuntan en su último informe sobre la compañía, que el pasado viernes, durante su Investor Day, presentó los avances en la ejecución de su Plan Estratégico 2024-2026 y detalló su estrategia en centros de datos, uno de los pilares de crecimiento dentro de su apuesta por las infraestructuras digitales.
Con ello, ACS prevé duplicar su valor en bolsa y situarla en un rango de 45.000 a 50.000 millones, y para sus accionistas proyecta una rentabilidad anual del 20% hasta 2030, incluyendo dividendos.
Un día antes, el grupo presidido por Florentino Pérez anunciaba que, en los nueve primeros meses del año, ha obtenido un beneficio neto de 655 millones de euros, lo que representa un aumento del 8,3% en términos interanuales y un 11,6% en términos constantes frente al mismo periodo del año anterior. El beneficio neto ordinario del grupo, que excluye los resultados extraordinarios en ambos ejercicios, aumentó un 23,8% en términos comparables, hasta superar los 585 millones de euros, apoyado en la buena evolución operativa de todas las actividades, especialmente de Turner.
En Renta 4 consideran que ACS "se sitúa como uno de los ganadores estructurales de la revolución de la IA y la infraestructura digital. Su liderazgo global en la construcción de data centers, unido a un giro estratégico hacia roles de mayor creación de valor (desarrollo, inversión, cloud y edge), configura un modelo de crecimiento sostenido, escalable y con retornos superiores".
Añaden que "la plataforma conjunta con GIP acelera esta transición y proporciona credenciales y capacidad financiera para capturar un mercado con un fuerte desajuste entre oferta y demanda".
De cara a los próximos años, ven que ACS "aspira a consolidarse como un actor integral de infraestructuras digitales y tecnológicas, al tiempo que mantiene una elevada disciplina financiera que permite mantener una atractiva remuneración para los accionistas".
Mientras, en Jefferies sitúan la recomendación en mantener y el precio objetivo en los 53,1 euros. Señalan que, "como era de esperar, ACS ofreció un mensaje optimista sobre los centros de datos durante su jornada para inversores, con una previsión de crecimiento del EBITDA del 30% para Turner en 2026, lo que respalda un crecimiento de las ganancias del grupo superior al 20% (frente al 14% previsto)".
En su opinión, "la tendencia sigue estando dominada por la demanda impulsada por los hiperescaladores y la IA, si bien la oferta continúa siendo el principal obstáculo para el crecimiento de ACS".
"El potencial de crecimiento reside en el desarrollo de activos, un objetivo a más largo plazo, pero a corto plazo observamos una mejora en las estimaciones y un impulso positivo hasta 2026", aseguran.
