Sabadell eleva su consejo sobre Neinor: "La OPA sobre Aedas es muy positiva"
Los expertos de Banco Sabadell han elevado este martes su recomendación sobre Neinor Homes hasta sobreponderar desde infraponderar, y han aumentado un 15% su precio objetivo, hasta 16,84 euros por acción.
Esto después de que la promotora inmobiliaria haya lanzado una OPA sobre Aedas Homes tras firmar un acuerdo con Castlelake para comprar su participación del 79% en el capital, a un precio en metálico de 24,48 euros (21,33 euros post dividendo de 3,15 euros, lo que supone un descuento del 30% sobre el NAV y del 9% sobre cierre).
"La operación es muy positiva para Neinor porque compra a un fuerte descuento, tanto sobre NAV (Valor Neto de los Activos) como sobre nuestra valoración de Aedas", argumentan estos analistas.
"Para financiar la operación, que implica una OPA sobre el 100% de Aedas, Neinor asume deuda (750 millones de euros al 7,25%) y realiza una ampliación de capital (asegurada por sus principales accionistas) de 225 millones", explican.
Según sus previsiones, tras la operación, el NAV de Neinor crecerá un 26%. "Dado que existe acuerdo irrevocable con Castlelake, esperamos que la OPA tenga éxito y no se produzcan ofertas competidoras", concluyen.
"En el caso de Aedas", precisan, "y dado que el precio ofertado está un 9% por debajo del cierre, reiteramos nuestra recomendación de infraponderar y rebajamos nuestro precio objetivo al nivel del precio finalmente ofrecido".
Por su parte, los analistas de Renta 4 aconsejan "vender a mercado Aedas Homes si el precio de cotización se sitúa por encima del de la oferta", ya que "descartamos la posibilidad de que se presenten nuevas ofertas competidoras".
Si el precio de mercado de Aedas no supera el ofrecido por Neinor, estos expertos aconsejan mantener el valor.
