NatWest compra la gestora Evelyn Partners por 2.700 millones y anuncia recompra

Según ha informado la compañía, la operación creará el principal negocio de banca privada y gestión patrimonial (PBWM, por sus siglas en inglés) del Reino Unido. En concreto, NatWest estima que duplicará sus activos totales bajo gestión hasta los 127.000 millones de libras, frente a los 59.000 millones actuales. Además, los activos y pasivos totales de los clientes de NatWest ascienden con esta operación a 188.000 millones de libras.

La transacción se financiará con recursos existentes y se espera que reduzca la ratio CET1 de NatWest en aproximadamente 130 puntos básicos. La operación está sujeta a las aprobaciones regulatorias habituales y las partes prevén que se cierre en el verano de 2026. Según Sky News, NatWest habría mejorado la oferta de Barclays, que también había pujado por Evelyn Partners.

"NatWest Group espera que la combinación de Evelyn Partners con su negocio PBWM existente genere un valor significativo para los accionistas, incluyendo sinergias de costos anuales estimadas de aproximadamente 100 millones, equivalentes a alrededor del 10% de la base de costos combinada de PBWM, con costos de implementación de aproximadamente 150 millones", ha indicado la entidad.

Evelyn Partners generó un EBITDA de 179 millones en todo 2025, lo que valora la transacción en un múltiplo VE/EBITDA equivalente a 9,7x para 2025, incluyendo sinergias de costes previstas. La firma también pretende generar sinergias de ingresos significativas al integrar las soluciones líderes de planificación financiera y gestión de inversiones de Evelyn Partners con la suite completa de soluciones bancarias y de gestión patrimonial de NatWest Group.

"Evelyn Partners está dirigido por un equipo de gestión de alto calibre con un historial probado de resultados, demostrado por una tasa de crecimiento anual compuesta de activos bajo gestión superior al 7%. Su modelo completamente integrado, que combina aproximadamente 270 planificadores financieros y 325 gestores de inversiones, respalda relaciones profundas con los clientes y resultados superiores", ha agregado el banco inglés.

Asimismo, la entidad británica espera que la transacción sea "positiva" para el crecimiento de NatWest Group y su retorno sobre capital tangible (RoTE) en el primer año de propiedad, generando rendimientos superiores a los de una recompra de acciones.

"Esta transacción crea el principal negocio de banca privada y gestión patrimonial del Reino Unido, aportando la escala y las capacidades necesarias para triunfar en un mercado con un importante potencial de crecimiento", apunta el CEO de NatWest Group, Paul Thwaite.

Paul Geddes, CEO de Evelyn Partners, cree que el acuerdo marca un “nuevo capítulo emocionante” para la gestora de patrimonio. "Juntos, contamos con la escala, los recursos y la visión compartida para ofrecer un servicio incomparable a nuestros clientes. Esperamos trabajar juntos para consolidar nuestro éxito y fomentar el crecimiento futuro", agrega.

Según los analistas, reforzar los servicios de gestión patrimonial podría ser muy positivo para NatWest, ya que los negocios basados en comisiones pueden ayudar a compensar la caída de los ingresos por intereses derivada de la bajada de los tipos de los bancos centrales. El sector bancario europeo prosperó en 2025, ya que un mayor crecimiento orgánico dejó a muchas entidades con un exceso de capital, lo que alimentó las expectativas de un aumento de fusiones y adquisiciones en 2026.

NatWest tiene previsto publicar sus resultados del cuarto trimestre y ofrecer una actualización estratégica el viernes.