Iberdrola rinde cuentas: se espera un "crecimiento limitado" pero acorde a los objetivos
El mercado no espera un informe de ganancias impactante por parte de Iberdrola la próxima semana, ya que las previsiones anticipan un "crecimiento limitado" en el negocio de la eléctrica española, aunque suficiente para alcanzar los objetivos marcados en su propia guía.
Los analistas de Deutsche Bank pronostican un aumento del 1% en el EBITDA, hasta los 4.000 millones de euros (desde 3.970 millones), "debido en parte a movimientos cambiarios desfavorables, aunque el beneficio neto se ve favorecido por un tipo impositivo más bajo".
Además, creen que "la comparación se ajustará para excluir la ganancia extraordinaria en EEUU y tratar los activos restantes en México como capital".
Su previsión para las ganancias es más optimista, ya que estiman un aumento del 7% en el beneficio neto ajustado hasta los 1.800 millones, desde 1.670 millones, y consideran que "es coherente con los objetivos de la compañía para el ejercicio".
Los expertos de Jefferies también anticipan que el beneficio neto aumentará un 7% interanual, aunque explican que este crecimiento estará "impulsado principalmente por factores no lineales, como la reducción de impuestos y la disminución de las participaciones minoritarias, así como por mayores deducciones fiscales en el Reino Unido".
"En general, estimamos un beneficio neto de 1.800 millones de euros para el trimestre, lo que representa aproximadamente el 26% de nuestra estimación para el ejercicio fiscal 2026. En nuestra opinión, estos resultados respaldan la capacidad de Iberdrola para mantener un crecimiento del beneficio por acción (BPA) de un dígito alto", detallan.
En concreto, creen que la compañía reportará un tipo impositivo efectivo más bajo (aproximadamente un 15% frente al 22% del primer trimestre de 2025), que refleja principalmente "la reversión de una provisión fiscal previa en EEUU".
"El apoyo adicional proviene de una menor participación minoritaria tras la oferta pública de adquisición de Neoenergia y mayores deducciones por inversiones en el Reino Unido. En cuanto a la deuda neta, estimamos 52.000 millones de euros, un 3,6% más que el trimestre anterior", concluyen.
Además, señalan que "el tipo de cambio representa un impacto negativo de aproximadamente 140 millones de euros interanual, debido principalmente a la apreciación del dólar estadounidense y de la libra esterlina frente al euro".
