¿Hora de volver a Técnicas Reunidas? El gráfico vuelve a poner al valor en zona clave
Hay acciones que suben por expectativas. Y hay otras que corrigen incluso cuando el negocio sigue funcionando bien. Técnicas Reunidas parece estar entrando en esa segunda categoría.
Después de dispararse más de un 150% en doce meses y rozar máximos históricos en febrero, el título ha sufrido una fuerte corrección en las últimas semanas. Pero el mercado empieza a preguntarse si la corrección ya ha descontado demasiado pesimismo.
De hecho, según Eduardo Faus, analista de Renta, el grupo sigue siendo “candidato para la Estrategia Rupturas Trimestrales” pese al reciente retroceso bursátil.
EL FRENAZO LLEGA EN PLENA ZONA HISTÓRICA
La fotografía técnica encaja bastante con lo ocurrido en bolsa durante los últimos meses. El valor pasó de cotizar cerca de 17 euros hace un año a marcar máximos en 38,66 euros en febrero, antes de iniciar una corrección especialmente intensa.
Solo en la semana del 10 de mayo, la acción se desplomó un 13,42%. Sin embargo, desde los mínimos recientes alrededor de 27-28 euros, el valor empieza a dar síntomas de estabilización. Y ahí entra en juego la lectura técnica de Renta 4.
Eduardo Faus sostiene que el “magnífico momentum desde 2024 ha parado momentáneamente en sus antiguos máximos históricos”, situando la gran resistencia entre 36 y 39,6 euros.
Traducido al lenguaje del mercado: el gran ciclo alcista todavía no parece roto.
EL NEGOCIO SIGUE CRECIENDO PESE AL CASTIGO
La caída coincide además con un momento especialmente delicado en resultados. Técnicas Reunidas ganó un 46% menos hasta marzo tras provisionar 45 millones de euros por el impacto del conflicto en Oriente Medio.
El mercado reaccionó con cautela al deterioro del beneficio neto y del EBIT reportado. Pero debajo de ese ruido aparece otra lectura bastante distinta.
Excluyendo el impacto extraordinario, el EBIT subyacente habría alcanzado los 76 millones de euros, un 35% más interanual, con un margen del 4,8%. Además, las ventas crecieron un 21%, hasta 1.583 millones, mientras la posición neta de caja mejoró hasta 360 millones.
“El primer trimestre de 2026 ha puesto de manifiesto el sólido rendimiento empresarial de Técnicas Reunidas”, defendió el presidente ejecutivo de la compañía, Juan Lladó, subrayando además que no se ha producido “ninguna cancelación de proyectos”.
Ahí aparece el gran dilema bursátil de Técnicas Reunidas: el negocio sigue acelerando, pero el mercado empieza a vigilar cuánto crecimiento estaba ya descontado en el precio.
TIERRAS RARAS, GAS Y CENTROS DE DATOS
El mercado tampoco ha olvidado la narrativa que impulsó el rally de Técnicas Reunidas durante los últimos meses.
La compañía ha reforzado su exposición a proyectos vinculados a gas natural licuado, transición energética y procesamiento de tierras raras, especialmente tras el acuerdo firmado con St George Mining en Brasil.
Además, la empresa identificó una cartera potencial de proyectos de hasta 28.000 millones de euros en Norteamérica, impulsada parcialmente por la creciente demanda energética asociada a los centros de datos.
Y ahí vuelve a aparecer una de las grandes obsesiones actuales del mercado: la inteligencia artificial necesita infraestructuras físicas gigantescas. Técnicas Reunidas quiere posicionarse precisamente en ese punto de la cadena de valor.
EL MERCADO SE PREGUNTA SI EL SUELO YA ESTÁ HECHO
El informe de Renta 4 deja una idea especialmente interesante: la estructura de largo plazo todavía no se ha roto.
Faus destaca que la compañía sigue reflejando “la ejecución disciplinada de su plan estratégico SALTA”, con “márgenes crecientes y una cartera de pedidos de calidad”.
Además, el analista plantea que una eventual superación a cierre trimestral de la zona entre 36 y 39,6 euros cumpliría con los requisitos de su estrategia de rupturas trimestrales orientada al largo plazo.
Pero antes de pensar en nuevos máximos, el mercado necesita resolver una pregunta mucho más inmediata: si la corrección reciente ya ha limpiado suficiente exceso de optimismo.
Porque Técnicas Reunidas sigue teniendo una historia que gusta mucho a la bolsa: transición energética, centros de datos, infraestructuras críticas y crecimiento operativo.
La cuestión ya no es si la historia sigue siendo atractiva. La cuestión es cuándo considerará el mercado que el castigo ha sido suficiente.
