Enagás gana 339 millones en 2025 y supera sus objetivos con un EBITDA de 676 millones
Enagás cerró 2025 con un beneficio después de impuestos de 339,1 millones de euros, frente a las pérdidas de 299,3 millones registradas en 2024, ejercicio que estuvo impactado por la minusvalía asociada a la venta de Tallgrass Energy. El beneficio recurrente después de impuestos se situó en 266,3 millones de euros (frente a los 310 millones de 2024), superando el objetivo anual de 265 millones.
El resultado de 339,1 millones incluye las plusvalías por la venta de Soto la Marina (5,1 millones) y Sercomgas (9,6 millones), la revalorización por la adquisición del 51% de Axent (16,9 millones) y la actualización del valor razonable de GSP tras la resolución favorable del laudo (41,2 millones).
El EBITDA se situó en 675,7 millones de euros, frente a los 760,7 millones de 2024 (-11,2%) y por encima del objetivo de 670 millones, mientras que el EBIT alcanzó 368,1 millones, un 14,1% menos que en 2024. Los ingresos totales crecieron un 7%, hasta 976,8 millones de euros, impulsados por otros ingresos regulados, incluidos los asociados a Castor, cuyos ingresos ascendieron a 125,9 millones y los costes a 119,9 millones.
RESULTADO FINANCIERO Y BALANCE
El resultado financiero mejoró hasta -46,8 millones de euros, frente a -58,9 millones un año antes, gracias al menor gasto asociado a la deuda tras la venta de Tallgrass y la amortización anticipada de financiación. El coste financiero de la deuda bruta se redujo al 2,1%, desde el 2,6% de 2024.
La deuda neta se situó en 2.475 millones de euros al cierre del ejercicio, 71 millones más que un año antes, con una vida media de 4,7 años y más del 80% a tipo fijo. El ratio FFO/deuda neta fue del 25,7%, frente al 28,7% de 2024.
Los fondos procedentes de operaciones (FFO) alcanzaron 635,8 millones de euros, incluyendo 164 millones en dividendos de filiales, mientras que el flujo de caja operativo (OCF) fue de 375,9 millones, afectado por una variación negativa del capital circulante de 259,9 millones.
La compañía cerró el año con una posición de liquidez de 2.515 millones de euros entre tesorería y líneas de crédito disponibles.
DEMANDA Y MARCO REGULATORIO
La demanda total de gas natural y exportaciones aumentó un 7,4% en 2025, hasta 372 TWh. La demanda para generación eléctrica creció un 33,4%, mientras que la demanda convencional cayó un 2,2%. Las exportaciones se incrementaron un 17,3%, con un fuerte aumento de los envíos a Francia.
En el ámbito regulatorio, Enagás destacó que la metodología aprobada para la tasa de retribución financiera (TRF) arroja una tasa aproximada del 6,5%, alineada con las previsiones incluidas en su Actualización Estratégica 2025-2030.
Además, el ejercicio estuvo marcado por avances en hidrógeno, con progresos en la red troncal española y el corredor H2med, y por la resolución favorable del laudo de GSP.
Con estos resultados, la compañía subraya que ha consolidado su bajo perfil de riesgo y la solidez de su balance, en línea con los objetivos fijados para el periodo 2025-2030.
