Deutsche Bank sube precio a Santander: "En el camino correcto para lograr sus objetivos"
Deutsche Bank sube el precio de objetivo de Banco Santander hasta los 12,10 euros por acción desde los 11,50 euros por título previos y reitera su recomendación de comprar el valor tras la publicación de sus resultados del primer trimestre de 2026.
Y es que los analistas de la firma consideran que la entidad ha seguido demostrando una "sólida resiliencia y una rentabilidad constante" entre enero y marzo, "con un beneficio subyacente que aumentó un 12% interanual, lo que confirma la transformación estratégica en curso".
A este respecto, Santander ha comunicado un beneficio atribuido de 5.455 millones de euros, lo que supone un 60% más que en el mismo periodo del año anterior. Este destacado incremento se debe a la plusvalía de 1.895 millones obtenida con la venta de Santander Bank Polska en enero.
En cuanto al beneficio ordinario, ha escalado a un récord de 3.560 millones de euros en el primer trimestre, un 12% más, "impulsado por el éxito en la ejecución de ONE Transformation", que es la estrategia que incluye el despliegue de plataformas globales compartidas que permiten un crecimiento escalable y una reducción del coste de servicio.
Los ingresos, por su parte, han aumentado un 4% entre enero y marzo, hasta los 15.140 millones de euros, apoyados en un margen de intereses de 11.019 millones (+4%) y unos ingresos por comisiones de 3.357 millones (+6%), como resultado de una mayor actividad de clientes y del crecimiento de volúmenes en todos los negocios globales.
"A pesar de la evolución regional subóptima y los cargos específicos, el banco se mantiene en el camino correcto para alcanzar sus objetivos, y el impacto positivo de las fusiones y adquisiciones refuerza aún más su posición entre sus pares europeos", añaden en Deutsche Bank.
De hecho, Santander ha reiterado sus objetivos para 2026-2028 presentados el pasado febrero en el Investor Day, con las proyecciones macroeconómicas actuales ya revisadas, y que incluyen un crecimiento de los ingresos de un dígito medio y costes a la baja en euros constantes, un mayor beneficio y una ratio CET1 del 12,8-13%.
Es más, estos estrategas remarcan que, "respaldado por una sólida rentabilidad que podría alcanzar el objetivo del 20% de RoTE para 2028, prevemos que el valor contable por acción (TBVps) más los dividendos acumulados mantendrán una sólida tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) de alrededor del 15% hasta 2028, lo que subraya la creación de valor para el accionista".
