Deutsche Bank inicia Ferrovial en comprar y le da un potencial del 20%
Los estrategas de Deutsche Bank han iniciado la cobertura de Ferrovial con un consejo de comprar y un precio objetivo de 48 euros por acción, lo que implica un potencial alcista de aproximadamente el 20% desde los niveles actuales de cotización.
Aunque desde la firma han enfatizado que "a 3 años vista, el potencial podría ser superior al 40%, sin considerar la adjudicación de nuevos proyectos (6 en cartera)".
En este sentido, han explicado que "las autopistas de Ferrovial se benefician de un fuerte poder de fijación de precios, impulsado estructuralmente por el crecimiento demográfico que agrava la congestión, el crecimiento de la renta disponible, la limitada elasticidad precio de la demanda y un alto grado de libertad de fijación de precios".
No obstante, creen que esto no está adecuadamente descontado por los mercados. "Históricamente, las acciones han subido con los beneficios a futuro; nuestra CAGR de ingresos netos a 25-27 meses es superior al 12%".
Cabe recordar que Ferrovial comunicaba hace unos días que había llegado a un acuerdo para adquirir de AtkinsRéalis una participación de hasta un 5,06% en la autopista 407 ETR por un precio de aproximadamente 2.090 millones de dólares canadienses (unos 1.340 millones de euros).
La autopista 407 ETR es una carretera de peaje de acceso abierto y totalmente electrónica de 108 kilómetros ubicada en el área metropolitana de Toronto en Ontario, Canadá. Juega un papel importante en aliviar la congestión en las carreteras del área metropolitana de Toronto. Cada semana, más de tres millones de personas viajan por la 407 ETR.
Al cierre de 2024, el beneficio neto de la compañía se ha situado en 3.239 millones de euros, lo que supone multiplicar por siete las ganancias de 460 millones de euros registradas el año anterior, gracias a las plusvalías obtenidas con la rotación de activos.
Los ingresos, por su parte, han ascendido a 9.147 millones de euros, experimentando un crecimiento del 6,7% en términos comparables. Mientras, el resultado bruto de explotación (EBITDA) ajustado ha sido de 1.342 millones de euros, con un aumento interanual del 38,9% en términos comparables, impulsado por el sólido comportamiento de todas las áreas de negocio.
De cara al futuro, desde Ferrovial han avanzado que "vemos una atractiva cartera de proyectos en Norteamérica, donde la compañía goza de una buena posición para seguir desarrollando infraestructuras complejas y esenciales que impulsen el progreso y mejoren la conectividad de un mundo en movimiento", ha añadido.
