El bitcoin se aleja de los 70.000 dólares y cae a mínimos de febrero

Según datos de CoinGlass, esta caída coincide con la mayor destrucción de posiciones apalancadas desde el 5 de febrero. En concreto, se eliminaron 1.840 millones de dólares del mercado en este evento, con casi 1.700 millones en apuestas alcistas. Una liquidación ocurre cuando un exchange cierra automáticamente una operación apalancada porque las pérdidas del operador superan el capital de garantía (colateral) que había depositado.

Las posiciones largas de bitcoin concentraron 883,66 millones de dólares de las pérdidas, seguidas por las de ether con 475,73 millones y las de solana (SOL) con 91,18 millones. Los aproximadamente 390 millones restantes se repartieron entre criptomonedas como HYPE, DOGE, SUI, BNB, NEAR, AAVE, LINK, etc.

Mientras tanto, el interés abierto de bitcoin (el valor total de los contratos de futuros apalancados aún abiertos) aumentó durante estas liquidaciones masivas. El número de contratos pasó de aproximadamente 759.000 BTC a 788.600 BTC, incluso mientras se eliminaban masivamente posiciones largas, según CoinGlass. Cuando el interés abierto aumenta mientras el precio cae, puede indicar que se están abriendo nuevas posiciones cortas en lugar de simplemente cerrarse posiciones largas. Esto sugiere que están entrando nuevas apuestas bajistas al mercado y que el mercado aún no ha encontrado un nivel claro de estabilización.

Paralelamente, los datos de TradingView muestran que el índice BVIV, que mide la volatilidad implícita de bitcoin y que suele equipararse al índice de volatilidad VIX, se disparó casi un 20% el martes, lo que supuso el mayor aumento diario desde el ya mencionado 5 de febrero. Este índice funciona esencialmente como un medidor del miedo. Cuando sube, significa que los operadores están comprando agresivamente opciones para protegerse de nuevas caídas.

Todas estas caídas llegan en un momento complejo para el mercado de las criptomonedas. Pese a que la renta variable ha ido subiendo de forma progresiva en los últimos tiempos, impulsada principalmente por el optimismo en torno a la tecnología y la inteligencia artificial (IA), el apetito por las criptomonedas parece haberse calmado.

Los analistas señalan como posibles causas de este escepticismo con las criptomonedas las continuas salidas en los fondos cotizados (ETF, por sus siglas en inglés), que ya superan los 3.200 millones de dólares; la primera venta de bitcoin por parte de Strategy; la transferencia de 739 millones de dólares por parte de Mt. Gox a una nueva cartera el martes; y el estancamiento de las negociaciones de alto el fuego entre Estados Unidos e Irán. Sobre esto último, Donald Trump ha asegurado que "le da igual" si las conversaciones de paz con Irán se acaban y Teherán anunció que las suspendía tras la escalada militar de Israel en el Líbano.

Por otro lado, los analistas de CoinDesk señalan que se está produciendo una rotación desde las criptomonedas "tradicionales" hacia las stablecoins basadas en el dólar, como USDT o USDC. Durante la última semana, la tasa de dominio del bitcoin (su "cuota" dentro del mercado) ha caído del 61% al 58,5%, mientras que la cuota de mercado de USDT y USDC han subido hasta niveles que no se observaban desde febrero y abril, respectivamente. Este patrón ya se observó en anteriores episodios de corrección del mercado, incluida la fuerte caída registrada entre enero y febrero, cuando Bitcoin pasó de cotizar por encima de los 90.000 dólares a acercarse a los 60.000 dólares.

La situación macroeconómica tampoco está invitando al optimismo. Los últimos datos, como la lectura de la inflación PCE, dan todavía más relevancia al informe de empleo de este viernes, del que se espera que arroje un dato que ayude a la Reserva Federal (Fed) a justificar una postura más laxa de lo que se contempla actualmente. En estos momentos, los datos de la herramienta FedWatch prácticamente descartan un recorte de los tipos de interés este año y cada vez apuestan más por una subida de las tasas oficiales en el segundo semestre de 2026.

"El fortalecimiento del dólar estadounidense también ha contribuido a la presión sobre las criptomonedas. La búsqueda de seguridad por parte de los inversores ha impulsado la demanda de la moneda estadounidense, creando un entorno menos favorable para activos alternativos como bitcoin, ethereum y otros instrumentos digitales que suelen beneficiarse de condiciones financieras más flexibles", explica Antonio di Giacomo, analista de XS.

Con todo, este experto señala que algunos participantes del mercado mantienen una visión positiva a largo plazo. Esto se debe a que la adopción institucional sigue siendo significativamente mayor que en ciclos anteriores, mientras que algunos gestores de activos continúan considerando a BTC como una herramienta de diversificación dentro de las carteras globales. Además, la oferta limitada del activo sigue siendo uno de los argumentos más sólidos citados por los inversores que mantienen una perspectiva alcista a largo plazo.

"No obstante, a corto plazo la atención seguirá centrada en los flujos de los ETF, los acontecimientos geopolíticos y las expectativas sobre la política monetaria de la Reserva Federal. Cualquier señal de estabilización en estos factores podría contribuir a una recuperación del mercado, mientras que nuevos episodios de incertidumbre podrían generar una presión adicional sobre los precios", concluye.