Bankinter sube el precio a Técnicas Reunidas: "Valor recomendado a perfiles dinámicos"

"En los últimos trimestres, ha ido mejorando márgenes y mantiene caja neta positiva. Esperamos una mejora de su cartera de pedidos en un contexto de aumento de inversiones en el sector infraestructuras de petróleo", señalan, al tiempo que recuerdan que su exposición a Oriente Medio le ha obligado a provisionar 45 millones de euros.

En su opinión, "es un impacto negativo de corto plazo, pero a largo plazo supone una oportunidad al estar posicionado en la zona".

"Reiteramos recomendación en comprar por la elevada cartera de pedidos, una posición de caja neta sólida y las favorables perspectivas del sector en el que se ubica, con tendencia alcista de los precios del petróleo", afirman en general, "a pesar de esta corrección y del entorno de incertidumbre". No obstante, aportan cinco razones por las que su consejo se mantiene sin cambios.

La primera es que no se han cancelado proyectos a pesar de la guerra. La segunda es el elevado volumen de actividad, "lo que se traduce en una cartera de pedidos alta" y "permite un nivel asegurado de ingresos que viene ligado a dicha ejecución de proyectos". Creen que la cartera aumentará por la evolución natural y por la necesidad de reconstrucción de las infraestructuras dañadas por la guerra.

La tercera razón es que mantiene caja neta, lo que "le favorece de cara a la captación de nuevos contratos". La cuarta es la vuelta a la remuneración al accionista con un pay-out del 30% contra resultados 2026. Por último, la quinta es que la guerra en Oriente Medio "dibuja un escenario diferente para el crudo, que contempla una reducción de la oferta y en coherencia un precio más elevado".

"Ello aumenta el apetito inversor hacia el sector infraestructuras de energía, particularmente en Venezuela por la reapertura del país y en Oriente Medio por la reconstrucción tras la guerra, lo que beneficiará a Técnicas Reunidas", concluyen.