Bank of America compra Iberdrola y Endesa y mejora su precio objetivo

En detalle, según sus últimos informes, para Endesa, la valoración de sus acciones pasa desde los 26,5 euros hasta los 37,7 euros, lo que implica una rentabilidad total potencial del 18%.

"Recomendamos a Endesa con comprar, lo que refleja una sólida ejecución frente a las expectativas, una mejor perspectiva para la distribución eléctrica en España y una significativa opcionalidad al alza. La pérdida de cuota de mercado en el sector minorista español sigue siendo la principal preocupación, pero, según nuestras cifras revisadas, los beneficios de Endesa deberían superar el consenso, excepto en el escenario más pesimista", señalan.

Además, destacan su "sólido historial de entregas frente a las expectativas, la mejora de las perspectivas en distribución eléctrica y la importante opcionalidad alcista".

"Si bien seguimos albergando inquietudes sobre las perspectivas a largo plazo de su negocio minorista de energía en España, nuestras previsiones revisadas sugieren que Endesa puede superar las estimaciones de beneficios de consenso en todos los escenarios, excepto en el más bajista" y ofrece una relación riesgo-recompensa "positiva", aseguran.

Los analistas han elevado el BPA para el periodo 2026-2030 entre un 10% y un 20%. "Si bien nuestra nueva tasa de crecimiento anual compuesta (TCAC) del 0,5% para el periodo 2025-2828 parece muy baja, es importante reconocer que el BPA para 2025 aumentó aproximadamente un 20% interanual, superando el consenso en un 12%", explican.

También comentan que Endesa "ha demostrado consistencia en el cumplimiento o incluso la superación de las previsiones. El cumplimiento de su nuevo plan impulsaría un aumento del 11% en nuestro BPA para 2028. La inversión de 4.700 millones de euros en margen de maniobra en el balance podría elevar la tasa de crecimiento anual compuesta (TCAC) del BPA en 1,9 puntos porcentuales adicionales, con la opción adicional de los centros de datos y el crecimiento de la demanda energética en la península ibérica (aproximadamente un 3% anualizado en enero de 2026). El riesgo bajista se ve mitigado por una recompra de 2.000 millones de euros (aproximadamente 1.000 millones de euros en 2026)", dicen.

Por su parte, sobre Iberdrola, en Bank of America han reiterado su recomendación de compra y elevado ligeramente el precio objetivo desde los 19,3 euros hasta los 19,8 euros.

Siguen viéndola como "una de las compañías con mayor potencial de capital compuesto a largo plazo de nuestra cobertura", ya que "combina una tasa de crecimiento anual compuesta (TCAC) del 6,6% para el período 2025-28 por acción (BPA) con una rentabilidad por dividendo del 3,6%" y menor exposición a la baja a la incertidumbre geopolítica, macroeconómica y política actual.

"La visibilidad del crecimiento se sustenta en la inversión planificada, respaldada por los nuevos acuerdos regulatorios en Reino Unido y España. Prevemos que esto impulse una TACAC del RAB para el período 2025-30 del 9% aproximadamente", afirman.