Tubacex gana un 84% menos por los aranceles y la guerra y reitera su visión "prudente"
Tubacex ha obtenido un beneficio neto de 1,3 millones de euros en el primer trimestre del año, una cifra que se sitúa un 84% por debajo de los 7,9 millones de euros conseguidos en el mismo período del año pasado, debido a un entorno de mercado "muy exigente", así como de "menor visibilidad comercial" y con "un nivel de actividad inferior".
Según ha explicado la compañía en un comunicado remitido a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), la evolución del negocio sigue reflejando el "efecto global de la incertidumbre comercial" generada a partir de la imposición de aranceles por parte de Estados Unidos. Tubacex asegura que estas tarifas "han retrasado y condicionado las decisiones de compra e inversión de los clientes" de la firma vasca "a nivel general".
Por si fuera poco, a esta situación se suma la irrupción del conflicto militar en Oriente Próximo entre EEUU, Israel e Irán, que no ha hecho sino "aumentar la inestabilidad geopolítica ya existente". En particular, Tubacex destaca que el mes de marzo "estuvo muy marcado para la compañía por interrupciones de producción en la planta de Abu Dabi, y por disrupciones en la cadena de suministro, con un impacto directo en el ritmo de actividad y la facturación del trimestre".
Ello se ha reflejado en los ingresos obtenidos por la compañía en el período, que caen un 15,4%, hasta 154,2 millones de euros, respecto al primer trimestre de 2025 (182,3 millones) y un 20,3% respecto al cuarto trimestre del año pasado (193,4 millones) … y también en sus previsiones
De cara al segundo trimestre, Tubacex ha reiterado su visión "prudente" ante la continuidad del conflicto en Irán y la incertidumbre comercial. Según ha indicado la cotizada, sus prioridades se centran en "restablecer la normalidad operativa en las instalaciones de Abu Dabi, estabilizar flujos logísticos, proteger márgenes mediante selección de proyectos de mayor valor añadido y reforzar la conversión en caja junto con la normalización del capital circulante".
RESTO DE RESULTADOS
La compañía ha alcanzado un EBITDA de 20 millones de euros, un 35,4% por debajo de los 30,9 millones de hace un año, y mantuvo un margen EBITDA en un nivel "razonable" del 13%, apoyado en "un enfoque de disciplina operativa, diversificación geográfica e industrial, y gracias al destacado peso de soluciones de mayor valor añadido dentro del mix de negocio del grupo. No obstante, el margen EBITDA cayó 4 puntos porcentuales respecto al 17% registrado hace un año. Además, el beneficio operativo (EBIT) se redujo a la mitad (-61,2%), hasta 7,4 millones desde 19 millones conseguidos entre enero y marzo de 2025.
Por sectores, el mix de ventas del trimestre mantuvo un peso "relevante" de los negocios estratégicos y de mayor valor añadido:E&P Gas (28,8%) y E&P Oil (17,4%), junto con Industrial (30,9%), Generación de Energía (5,9%), Aero (4,2%) y Otros (12,8%).
Por geografías, Asia y Oriente Medio concentraron el 41% de las ventas, seguidos de Europa (29%), América (27%) y África (3%), reforzando el perfil diversificado en ventas del grupo. "El trimestre refleja una base de ventas diversificada por sectores, que aporta mayor equilibrio al perfil actual de negocio y refuerza la resiliencia del Grupo en un entorno de mercado más volátil", ha explicado la firma vasca.
Aun así, Tubacex ha indicado que la actividad comercial del trimestre mostró un comportamiento desigual por segmentos. La compañía ha identificado una "mayor resiliencia" en el segmento SURF, aeroespacial y defensa, así como en nichos como el de los fertilizantes, unido a una evolución positiva en los segmentos de Generación de Energía, especialmente en nuclear y en biomasa. "En paralelo, se mantuvo un entorno exigente en H&I y process industry, y una mayor presión en hidrógeno y electrolizadores, afectados por retraso de decisiones de inversión y menor ritmo de conversión", ha apuntado la compañía.
A cierre de marzo, el capital circulante se ha situado en 339,2 millones de euros (+15,3%), frente a 323,9 millones en diciembre de 2025. Según Tubacex, este aumento respondió principalmente al impacto de las disrupciones operativas y logísticas en la planta de Abu Dabi, debido a que parte de las existencias en tránsito tuvieron que ser desviadas y, al cierre del trimestre, todavía no habían llegado a destino. La cotizada ha indicado que mantiene el foco en la normalización progresiva del capital circulante a medida que se estabilicen la operativa y los flujos logísticos.
Asimismo, la cartera de pedidos se ha situado en 1.202 millones de euros a cierre del periodo. Por composición, mostró un peso mayoritario de E&P Gas (78,6%) y se mantuvo concentrada en productos y aplicaciones de alto valor añadido. "Con foco en los próximos trimestres, Tubacex mantiene un pipeline robusto de oportunidades, especialmente en negocios estratégicos, si bien el contexto geopolítico incrementa la incertidumbre en los calendarios de adjudicación y ejecución", ha expresado la compañía.
Por último, la deuda financiera neta se redujo un 6% en los primeros tres meses del año. Así, esta magnitud ha pasado de 344,8 millones de euros a cierre de 2025 a 338,8 millones a cierre del último trimestre. No obstante, la ratio deuda/EBITDA ha pasado de 3,3x a 3,6x.
