Alemania cierra el primer trimestre en terreno positivo al crecer el PIB un 0,3%
Alemania registró en el primer trimestre un crecimiento del Producto Interior Bruto (PIB) del 0,3% en comparación con el cuarto trimestre de 2025, cuando avanzó un 0,2%, según los datos publicados por Destatis, la Oficina Federal de Estadística.
"Tras el ligero aumento registrado a finales de 2025, la economía alemana también comenzó 2026 en terreno positivo. En particular, las exportaciones aumentaron considerablemente a principios de año, lo que contribuyó al buen desempeño económico de Alemania", señala la presidenta de Destatis, Ruth Brand.
En detalle, el comercio exterior experimentó un crecimiento sustancial en el primer trimestre. Tras el descenso registrado en el cuarto trimestre de 2025, las exportaciones totales de bienes y servicios aumentaron un 3,3%, mientras que las importaciones (totales) solo aumentaron ligeramente (0,1%).
En cuanto al gasto en consumo final, registró un incremento del 0,4%. El gasto público en consumo final creció un 1,1%, pero el gasto en consumo final de los hogares no superó el nivel del cuarto trimestre de 2025.
La formación bruta de capital fijo disminuyó significativamente (-1,5%) después de registrar un aumento a finales de 2025. Por su parte, el valor agregado bruto mostró una pequeña subida (0,1%) tras la del 0,3% en el trimestre previo.
LA ECONOMÍA RESISTE A LA GUERRA
"A pesar de la guerra en Oriente Medio, la economía alemana registró su mejor desempeño desde el primer trimestre de 2025. Sin embargo, los datos del PIB recién publicados no auguran un buen crecimiento para el segundo trimestre", señalan los analistas de ING.
Como comentan, "según la oficina estadística, el crecimiento fue impulsado por el consumo público y las exportaciones. Sin embargo, las inversiones privadas y la actividad en el sector de la construcción decepcionaron. El consumo privado se mantuvo sin cambios con respecto al trimestre anterior. La reducción de inventarios afectó significativamente la actividad económica, restando 0,9 puntos porcentuales al crecimiento trimestral del PIB. Las exportaciones netas, que suelen compensar las variaciones de inventarios, aportaron 1,3 puntos porcentuales al crecimiento trimestral del PIB. Estas fluctuaciones tan importantes normalmente requieren cierta cautela".
Consideran que la composición del crecimiento, sumada a las evidentes consecuencias de la guerra en Oriente Medio, la nueva incertidumbre y el aumento de los precios de la energía, "no augura un buen panorama a corto plazo".
"Resulta difícil prever que las exportaciones netas puedan repetir el sólido desempeño del primer trimestre. Al mismo tiempo, ante la previsión de posibles problemas en la cadena de suministro, es probable que las empresas mantengan niveles de inventario elevados. Con los altos precios de la energía, es muy improbable que el consumo privado se recupere y los tipos de interés más altos frenarán la actividad en el sector de la construcción. Esto deja al sector público como la única fuente posible de crecimiento en el segundo trimestre. Un panorama poco prometedor", aseguran.
