RBC ve en Grenergy "oportunidades únicas de crecimiento" y sube su precio objetivo
Los analistas de RBC ven "oportunidades únicas de crecimiento" en Grenergy y suben su precio objetivo hasta los 115 euros desde los 100 euros previos, con una recomendación de sobreponderar.
Como destacan en su último informe, la compañía "está impulsando agresivamente su expansión europea (con el ejemplo de la subasta anunciada en Polonia)" y creen que en algunos de esos proyectos "la rapidez de comercialización es clave, lo que puede resultar en fusiones y adquisiciones para acelerar el crecimiento".
Explican que "la expansión europea de BESS de Grenergy se sustenta en la ampliación de los diferenciales de precios de la energía, con diferenciales de 4 horas que promedian los 83 euros/MWh en 14 países europeos en 2025 (+15% interanual). Estos diferenciales pueden mantenerse altos durante más tiempo si persisten los elevados precios del gas".
Además, "Polonia emerge como un mercado particularmente atractivo, con diferenciales de 109 euros/MWh (+15% interanual), uno de los más altos de Europa debido a la generación con alto consumo de carbón, las limitaciones de la red y el auge de la energía solar".
"Grenergy alcanzó el 11% de la capacidad total ofertada en la subasta en Polonia, lo que confirma su posición competitiva para liderar la adopción de BESS en Europa", indican.
Aunque no consideran a Grenergy como una opción en el sector de los centros de datos, "sus comentarios en los resultados del ejercicio 2025, que indican que ha conseguido algunos de los mejores terrenos de la red para centros de datos en Chile, podrían representar un potencial alcista a corto plazo", aseguran.
También señalan que la compañía "se beneficia de una tendencia a la baja en la inversión en baterías y de unos resultados mejores de lo esperado en la rotación de activos".
"Dada la trayectoria de Grenergy y una sólida cartera de proyectos que generan rentabilidades superiores al 10% en Europa, creemos que es probable que mantenga su inversión de capital de 3.500 millones de euros en 2025-2027 y que además, un año más (2028) le permita obtener mayores ganancias y creación de valor. Esto refleja el ambicioso posicionamiento de Grenergy en sus resultados del ejercicio 2025 como líder en almacenamiento global a gran escala", comentan.
Finalmente, afirman que Grenergy está avanzando hacia su objetivo de rotación de activos de 800 millones de euros, alcanzando el 60% para el ejercicio 2025 y potencialmente el 100% para finales de 2026. "Este rendimiento superior significa que la compañía ahora solo necesita 300 millones de euros de rotaciones para financiar su previsión de inversión en capital para 2025-2027, lo que libera una importante reserva de capital para el crecimiento", concluyen.
