"La mejor acción de inteligencia artificial para comprar en junio y no vender nunca"
"La mejor acción de IA para comprar en junio y no vender nunca". Esa es la tesis que defiende Benjamin Rains, analista de Zacks Investment, sobre Broadcom (AVGO), una compañía de 2 billones de dólares de capitalización que ha superado a Nvidia en bolsa en el último año sin apenas levantar ruido. La acción acumula una subida del 82% en los últimos doce meses frente al 55% de Nvidia, y Rains cree que lo mejor está aún por llegar.
La historia de Broadcom en la era de la IA no es la de un fabricante de chips que compite frontalmente con Nvidia. Es algo más sutil y, a la larga, probablemente más poderoso: es la historia de la infraestructura invisible que hace posible que todo lo demás funcione.
EL NEGOCIO QUE NVIDIA NO PUEDE HACER
Broadcom se ha convertido en el socio preferido de los grandes hiperscaladores (Meta, Microsoft y otros) para diseñar sus propios chips de inteligencia artificial a medida, los llamados ASICs (circuitos integrados de aplicación específica). Estos chips personalizados pueden manejar cargas de trabajo similares a las GPU de Nvidia, pero con una ventaja estratégica crucial: reducen la dependencia de un único proveedor y ofrecen mayor eficiencia para tareas concretas.
En el primer trimestre de su ejercicio fiscal 2026, los ingresos de IA de Broadcom crecieron un 106%, impulsados por lo que la propia compañía describió como "la robusta demanda de aceleradores de IA personalizados y redes de IA".
Más allá de los chips, Broadcom es también el gran gestor de tráfico entre los componentes de los centros de datos, incluidos los clústeres de GPU de la propia Nvidia. Es, en términos de mercado, una apuesta picks-and-shovels de primer nivel. "Es una de las pocas compañías que tiene posibilidades de ganar la carrera de la IA, independientemente de qué empresa orientada al consumidor final salga vencedora", señala Rains.
LOS NÚMEROS QUE JUSTIFICAN LA VALORACIÓN
La trayectoria financiera de Broadcom no admite muchos matices: la compañía ya duplicó sus ingresos y beneficios entre 2021 y 2025, y los analistas proyectan que lo hará de nuevo entre 2025 y 2027. Las previsiones apuntan a un crecimiento de ventas del 59% en el ejercicio fiscal 2026 y otro 50% adicional en 2027, lo que llevaría los ingresos hasta aproximadamente 154.000 millones de dólares, más del doble de los 64.000 millones de 2025.
En términos de beneficio por acción ajustado, la estimación es pasar de 6,82 dólares el año pasado a 17,95 dólares en 2027. El flujo de caja libre también refleja una empresa con músculo real: pasó de 1.800 millones de dólares en 2015 a 26.900 millones en 2025, y creció otro 33% interanual en el primer trimestre de 2026. No es solo una historia de crecimiento; es una historia de caja.
CARA Y CRUZ ANTES DE LOS RESULTADOS
Este próximo miércoles 3 de junio, Broadcom publicará sus resultados del segundo trimestre del ejercicio fiscal 2026, y el mercado llega con las expectativas muy cargadas. La acción ha tocado nuevos máximos históricos recientemente, apoyándose en los picos anteriores de diciembre como soporte técnico. Pero Rains advierte con claridad: "La acción podría sufrir presión vendedora tras los resultados, incluso si ofrece una guía fuerte, simplemente por las leyes de la gravedad del mercado".
Esta es precisamente la paradoja a la que se enfrenta el inversor. Por valoración fundamental, el argumento sigue siendo atractivo: Broadcom cotiza a 31,3 veces los beneficios previstos a doce meses, con un descuento del 15% respecto a su sector y del 50% respecto a sus propios máximos históricos de múltiplo.
Su ratio precio/beneficio/crecimiento (PEG) se sitúa en 0,64, cerca de su mínimo histórico y con un descuento del 45% frente a la mediana de los últimos quince años. El precio objetivo medio implica aún un potencial alcista del 12% desde los niveles actuales.
La estrategia que sugiere Rains es tomar una posición inicial antes de los resultados y reforzarla en la próxima corrección. Fácil de decir, más difícil de ejecutar cuando la acción acumula cerca de un 13.000% de revalorización en quince años.
Broadcom lleva 15 años siendo la apuesta que nadie vigilaba. El mercado ya la ha descubierto, pero los fundamentales sugieren que aún no la ha descontado del todo.
La gran pregunta no es si Broadcom es una buena empresa, porque los números no dejan dudas. La pregunta es si un inversor que llega hoy puede asumir el riesgo de comprar en máximos históricos, con unos resultados trimestrales a tres días vista y una acción que ya ha recorrido una distancia que pocos activos del mundo han alcanzado. En esa tensión entre los fundamentales más sólidos del sector y el vértigo técnico de los nuevos máximos, reside la decisión real.
