JP Morgan mantiene su consejo de sobreponderar Ferrovial y fija un precio de 65 euros
JP Morgan mantiene su recomendación de sobreponderar sobre Ferrovial y fija un precio objetivo de 65 euros por acción, lo que implica un potencial de revalorización cercano al 14% frente al precio actual de mercado.
En un informe publicado este martes, el banco estadounidense señala que Ferrovial sigue siendo su compañía favorita dentro del sector de infraestructuras, apoyada en la fortaleza de sus activos de autopistas y en el potencial de crecimiento de su cartera en Norteamérica.
Según los analistas, la compañía afronta otro ejercicio con perspectivas sólidas gracias al buen comportamiento de sus principales concesiones y al poder de fijación de precios de estos activos.
"Ferrovial sigue siendo nuestra compañía preferida en infraestructuras", señalan desde JP Morgan, que espera otro año de fuerte desempeño en la autopista canadiense 407-ETR y en las Managed Lanes de Estados Unidos.
El banco destaca que la estrategia de Ferrovial, centrada en infraestructuras de transporte en mercados desarrollados, especialmente en Estados Unidos y Canadá, continúa ofreciendo un perfil atractivo de crecimiento.
En particular, subraya el potencial de activos situados en grandes áreas urbanas con economías dinámicas, crecimiento de población y elevados niveles de congestión, factores que favorecen el uso de autopistas de peaje y refuerzan su capacidad para aumentar tarifas.
La concesión de la autopista 407-ETR en Toronto, uno de los activos clave de Ferrovial, continúa mostrando una evolución positiva del tráfico en términos interanuales. Los datos de congestión de TomTom indican que el tráfico en la zona ha seguido una tendencia similar a la reportada por la propia autopista, lo que confirma la solidez de la demanda en esta infraestructura.
CATALIZADORES Y RIESGOS
JP Morgan también identifica varios catalizadores que podrían impulsar el valor en los próximos años.
Entre ellos destaca la materialización de valor del proyecto aeroportuario del nuevo terminal del aeropuerto JFK de Nueva York (NTO), así como la posibilidad de que Ferrovial logre nuevos contratos de autopistas gestionadas en Estados Unidos.
A más largo plazo, el banco considera especialmente atractiva la cartera de concesiones del grupo, formada por activos de larga duración, con regulación limitada y elevada capacidad de generación de ingresos.
Pese a su visión positiva, el banco también advierte de varios riesgos que podrían afectar a la evolución del valor. Entre ellos menciona una posible desaceleración económica en Norteamérica que reduzca el tráfico en las autopistas, amenazas políticas sobre los activos de peaje en la región o una competencia más intensa en las licitaciones de nuevas concesiones.
Asimismo, señala el riesgo de que el tráfico o el rendimiento financiero del nuevo terminal del aeropuerto JFK sea inferior a lo esperado una vez que el proyecto entre en operación.
