Frenesí alcista en los bancos, el turismo, las acereras y el consumo tras el alto el fuego alcanzado en Irán
Subidón de numerosos valores bursátiles tras el alto el fuego de dos semanas alcanzado en Irán. El pacto, que ha hundido los precios del petróleo un 10% al contemplar una reapertura del estrecho de Ormuz, ha sido recibido con gran efusividad por parte de la mayoría de cotizadas, a excepción de unos pocos valores, como es el caso de las petroleras, que sufren debido al desplome del petróleo.
Entre los sectores más beneficiados se encuentran el consumo y el turismo, como lo demuestran las subidas de más del 10% en IAG y el repunte del 7% en Inditex. También suben con fuerza las acereras Acerinox y ArcelorMittal, esta última hasta un 13%, debido a una posible caída de los precios energéticos. Los bancos también celebran este alto el fuego: Santander y BBVA suben alrededor de un 7% cada uno.
"En definitiva, jornada de celebración (risk-on: bolsas al alza, TIR a la baja). Como hemos insistido, aunque veamos altibajos en la negociación en las próximas semanas, este acuerdo temporal confirma nuestra visión de que el final del conflicto está cerca y abre el inicio del proceso de normalización", explican los analistas de Bankinter en su informe diario de mercados.
Los de Rabobank son más directos: "Los mercados están interpretando esto como un TACO Tuesday (martes de TACO, es decir, Trump Siempre se Acobarda)". Con todo, los expertos del banco neerlandés también advierten sobre el peligro que representa la "temporalidad" de este acuerdo, ya que al "alivio" de esta jornada le seguirán "al menos dos semanas de incertidumbre prolongada… y posiblemente más si ambas partes acuerdan extender las negociaciones".
"Además, hay una gran diferencia entre que Irán haya cedido ante las amenazas militares de EEUU, lo que sería una gran victoria para Trump y Estados Unidos, y que EEUU haya cedido ante la resistencia iraní y el impacto de los precios del petróleo, lo que supondría una derrota geoestratégica masiva al estilo de 1956 para Trump", agregan.
Kathleen Brooks, directora de investigación de XTB, también apunta hacia esta dirección, ya que el plan de paz de 10 puntos de Irán incluye la exigencia de que Washington acepte su programa de enriquecimiento de uranio. Esto, subraya, parece "un gran obstáculo", especialmente porque Donald Trump ha afirmado repetidamente que el objetivo de la guerra era eliminar las capacidades nucleares de Irán.
Sea como fuere, lo cierto es que las noticias han sido bien recibidas por los mercados. Sobre todo porque ahora ven (un poco) menos necesario que los bancos centrales tengan que reaccionar con subidas de los tipos de interés a una potencial subida descontrolada de la inflación por el aumento de los precios de la energía.
En este sentido, Matt Britzman, analista sénior de renta variable de Hargreaves Lansdown, cree que la idea de que la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) endurecerá su política monetaria "ya no está sobre la mesa". "Los inversores se muestran ahora más cómodos, comenzando a descontar la posibilidad de que los recortes de tipos se reanuden hacia finales de este año o a comienzos de 2027", explica.
En estos momentos, la herramienta FedWatch de CME da un 55% de probabilidad a que el organismo no toque los tipos de interés en todo el año, un 35% a que realice una rebaja y hasta casi un 9% de que haga dos. De hecho, ahora mismo ven más probable que se lleven a cabo tres recortes de los tipos de interés (1,1%) que de que los suba una vez (0,8%). Ayer la situación era bien distinta: daban hasta un 80% de probabilidad a una pausa prolongada durante todo el año, un 13% de probabilidad a un recorte y un 5% de opciones a un alza de las tasas oficiales. Cabe señalar que algunos expertos, como los de ING u Oxford Economics, advierten que la Fed tendrá que bajar sí o sí los tipos de interés porque prevén que el mercado laboral estadounidense siga debilitándose.
"En el Reino Unido, los mercados siguen asignando cierta probabilidad a otra subida, aunque la convicción se ha debilitado de forma notable en las últimas sesiones. Seguimos considerando poco probables nuevas subidas, dadas las persistentes preocupaciones sobre el crecimiento, siendo más probable por ahora un escenario de pausa. Nuevos movimientos en esta dirección, y quizá un eventual retorno a expectativas de recortes, serían favorables tanto para los mercados bursátiles como para el oro", sentencia este experto.
