Bankinter eleva el precio objetivo de Meliá, pero mantiene vender por "exceso de optimismo"
Bankinter ha revisado este miércoles al alza el precio objetivo de Meliá Hotels International hasta 8,6 euros por acción, lo que supone un incremento del 13% respecto a la anterior valoración (7,6 euros). Sin embargo, la firma mantiene su recomendación de vender, al considerar que el mercado está mostrando un "exceso de optimismo" tras el fuerte rally bursátil del valor.
Según explica el banco, la revisión al alza de la valoración responde principalmente a unas perspectivas algo más favorables para el sector turístico, en un contexto en el que las tensiones geopolíticas en Oriente Medio podrían desviar flujos turísticos hacia España. Esto, unido a un menor coste de la deuda y a subidas de precios hoteleros estimadas en torno al 4% para 2026, ha llevado a mejorar ligeramente las previsiones.
No obstante, Bankinter advierte de que este escenario positivo ya está más que recogido en la cotización. Meliá acumula una revalorización cercana al 28% en lo que va de año y cotiza por encima del precio objetivo fijado por la entidad, lo que limita su potencial y justifica la recomendación negativa.
Además, el banco considera que el crecimiento del sector hotelero será limitado en términos de ocupación. Las pernoctaciones apenas avanzan por la falta de capacidad, con niveles de ocupación ya muy elevados, lo que deja como principal vía de mejora la subida de precios, pero no un incremento significativo del volumen.
Otro de los factores que el mercado estaría descontando en exceso es una rápida recuperación del negocio en Cuba, donde Meliá cuenta con más del 10% de su capacidad. Bankinter se muestra más prudente y cree que cualquier mejora en este mercado podría tardar más en materializarse, por lo que no la incorpora por ahora en sus estimaciones.
