Frenazo del consumo, más costes... la guerra de Irán "pasa factura" a las empresas
La guerra en Irán lastra las perspectivas del middle-market. Y es que, tras el impulso registrado a finales de 2025, las empresas medianas afrontan el nuevo ejercicio con un descenso generalizado de sus expectativas y un repunte de las barreras de crecimiento.
Así se desprende de la última edición —referente al primer trimestre de 2026— del International Business Report (IBR), un informe elaborado por Grant Thornton en base a más de 400 encuestas nacionales y 5.000 globales que analiza las expectativas y preocupaciones del middle-market, el coste de las materias primas se establece la mayor barrera de crecimiento para las empresas españolas.
El estudio recoge que el 46,1% de los directivos nacionales se muestran preocupados por el encarecimiento de materias primas como el petróleo, que ha pasado del entorno de los 70 dólares al barril de Brent a los 100 en apenas unos meses. "Solo la preocupación por la burocracia alcanza esas cifras". A nivel global, la preocupación por el coste de las materias primas es incluso mayor, y afecta al 51,3% de los empresarios. Desde el punto de vista europeo, este porcentaje se rebaja al 42,1%.
En este sentido, el cierre del estrecho de Ormuz, una de las rutas estratégicas más importantes para el suministro energético mundial, ha provocado una reacción inmediata en los mercados internacionales, impulsando al alza el precio del petróleo y reavivando las tensiones sobre la seguridad energética global. Un shock energético que ha tenido un impacto directo para las empresas medianas.
De hecho, según el IBR, la preocupación por los costes energéticos aumenta con fuerza. Sobre todo a nivel europeo y global, donde el 52% de los directivos encuestados muestra su preocupación por este factor. Por ello, el precio de la energía se erige ya como la principal barrera de crecimiento para las empresas medianas.
"El middle-market se enfrenta a un nuevo desafío geopolítico. Factores como los costes energéticos o la parálisis del comercio marítimo son percibidos ya por las empresas medianas como claros frenos a su crecimiento", destaca Ramón Galcerán, presidente de Grant Thornton España.
ESCENARIO POLÍTICO CONVULSO
Pero más allá de los costes energéticos, las empresas medianas se muestran preocupadas por el convulso escenario geopolítico que se presenta tras el estallido del conflicto en Oriente Medio. Es más, después de caer con fuerza a finales de 2025, la preocupación geopolítica vuelve a crecer y afecta al 50,9% de los empresarios a nivel mundial.
En España, el resultado es más moderado (43,3%), aunque también registra un aumento de más de tres puntos porcentuales respecto al trimestre anterior. De igual forma, también crece la incertidumbre económica a nivel global (57,4%), mientras que en la UE y España se mantiene estable (50,6% y 45,7%, respectivamente).
El middle-market también rebaja sus propias expectativas de crecimiento. Las empresas españolas recortan su previsión de aumentar ingresos (del 61,6% al 56,7%), mejorar su rentabilidad (del 57,6% al 51,8%), ampliar su plantilla (del 51% al 44,9%) e implementar mejoras salariales por encima de la inflación (del 20% al 14,7%).
Las consecuencias del conflicto bélico de Oriente Medio todavía son desconocidas para la empresa española. Por el momento, la economía global muestra cierto aguante. Las previsiones de crecimiento han pasado del 3% al 2,6% por este conflicto.
Con todo, el análisis como el elaborado por Oxford Economics para Grant Thornton en el marco del IBR consideran que estas previsiones mejorarán en cuanto se abra el tráfico en el Estrecho de Ormuz. La inflación, en cambio, será más resistente. La previsión ahora es una subida global de precios del 4% para 2026, siete décimas más que antes del estallido de la guerra.
No obstante, en base al informe elaborado por Oxford Economics para Grant Thornton, Europa será una de las regiones más expuestas al impacto del encarecimiento energético y de las disrupciones logísticas derivadas del conflicto, debido a su elevada dependencia de las importaciones energéticas que transitan por esta ruta estratégica.
En este contexto, casi la mitad de empresas españolas (49%) reconoce que subirá precios durante el próximo año. Y el 39,2% de los empresarios españoles espera ya un frenazo de la demanda en los próximos meses, según los datos del IBR. Supone ocho puntos más respecto al trimestre pasado.
Pablo Azcona, socio del área Fiscal de Grant Thornton, señala que "la guerra de Irán representa un nuevo desafío para la internacionalización de las empresas medianas. Sin embargo, nuestras empresas ya han demostrado en el pasado su resiliencia y capacidad para sobreponerse a estos obstáculos".
