¿Caídas a la vista? CryptoQuant cree que el bitcoin puede correr peligro a corto plazo

Julio Moreno, analista jefe de investigación de CryptoQuant, recuerda que la criptomoneda reina consiguió alcanzar los 76.000 dólares el pasado martes, alcanzando su nivel más alto desde principios de febrero, gracias a su infravaloración previa, a la relajación temporal de las hostilidades en Oriente Próximo y a la devaluación del dólar. Paralelamente, los fondos cotizados (ETF, por sus siglas en inglés) acumulan un saldo positivo este mes, con más de 6 jornadas captando más de 100 millones en entradas netas, de las cuales dos han sido superiores a 400 millones de dólares.

Esa demanda ayudó a impulsar BTC desde alrededor de 71.000 dólares hasta la zona media de los 70.000, incluso mientras los mercados tradicionales absorbían la subida del petróleo y cambios en las expectativas de tipos de interés. Sin embargo, la incapacidad del bitcoin para mantenerse en estos niveles muestra que el comportamiento del mercado toma un cariz muy diferente cuanto más avanza la criptomoneda reina.

Según CryptoQuant, los datos on-chain sugieren que la oferta de tokens empieza a aparecer de forma más agresiva cuando el precio se acerca a un nivel clave para los tenedores a corto plazo. En concreto, en los 76.800 dólares se sitúa el llamado precio realizado de los compradores recientes, es decir, el precio medio de entrada de los inversores que acumularon durante la última fase de la caída. En entornos de mercado más débiles, ese nivel ha actuado a menudo como resistencia, ya que los inversores que estaban en pérdidas aprovechan los repuntes para salir en el punto de equilibrio o incluso de beneficio.

“Esta banda frenó con precisión el rally del mercado bajista en enero de 2026 en ese mismo nivel antes de que los precios retrocedieran, y la misma dinámica podría repetirse si la presión vendedora aumenta desde los niveles actuales. La banda inferior, en torno a 67.600 dólares, ahora actúa como principal soporte a corto plazo si la resistencia se mantiene", explica Moreno.

Asimismo, CryptoQuant indica que las entradas de bitcoin a los exchanges se dispararon hasta unos 11.000 BTC por hora, el nivel más alto desde finales de diciembre, mientras el precio probaba el rango de 75.000 a 76.000 dólares. Esto suele considerarse una señal bajista a corto plazo, ya que los inversores suelen mover sus criptomonedas a criptobolsas cuando planean venderlas. Al mismo tiempo, el tamaño medio de los depósitos subió hasta aproximadamente 2,25 BTC, el nivel diario más alto desde mediados de 2024, lo que sugiere que los grandes tenedores están impulsando el movimiento.

"En un episodio comparable en marzo de 2026, las entradas horarias alcanzaron 9.000 BTC, con una concentración del 63% en grandes depósitos, lo que precedió a una corrección de corto plazo. Este patrón refleja dinámicas observadas en enero de 2026, cuando el depósito medio alcanzó casi 2 BTC antes de la fuerte caída de bitcoin desde 100.000 hasta 60.000 dólares", explica Moreno.

Además, la proporción de grandes transferencias saltó de menos del 10% a más del 40% del total de entradas en pocos días, un cambio que históricamente ha coincidido con una mayor presión de venta. "Históricamente, lecturas por encima del 40% en la proporción de grandes depósitos han coincidido con una mayor presión vendedora a corto plazo", añade el experto de CryptoQuant.

Sin embargo, la recogida de beneficios tampoco ha sido demasiado abrupta. Los beneficios diarios se sitúan en torno a 500 millones de dólares, por debajo del umbral de 1.000 millones que históricamente marca un pico significativo de beneficios.

En este sentido, Moreno cree que hay dos fuerzas enfrentadas en el mercado tratando de definir su rumbo. Por un lado, los flujos de entrada en los ETFs y los vientos macroeconómicos favorables apoyan la demanda y las subidas. Por otro, los grandes tenedores parecen estar utilizando el repunte para reducir exposición, inyectando liquidez en el mercado a medida que el precio del bitcoin se acerca a su punto de equilibrio.

Sin embargo, Moreno cree que no es tanto un enfrentamiento directo como una transferencia de fondos: los tenedores a largo plazo parecen estar distribuyendo monedas directamente hacia la demanda de los ETFs. Si esa transferencia se completa o no dependerá de si los nuevos compradores son más "pegajosos" (mantienen las posiciones) que los que están saliendo. Este, apunta CryptoQuant, un patrón típico de fases avanzadas del ciclo, y puede resolverse de dos maneras.

"Si bitcoin se mantiene por encima de los 76.000 dólares o sube hacia el precio realizado de los inversores en 76.800 dólares, los beneficios realizados diarios podrían acelerarse de forma notable hacia y por encima de los 1.000 millones de dólares, lo que añadiría más presión vendedora y aumentaría la probabilidad de un estancamiento o reversión del rally", concluye Moreno.