Barclays no le ve potencial a Gestamp: inicia cobertura con infraponderar
Los expertos de Barclays han iniciado la cobertura sobre la fabricante de componentes automovilísticos Gestamp con una recomendación de infraponderar y un precio objetivo de 3,5 euros, un 11% por debajo del precio actual de cotización, en 3,9 euros.
"Nuestras estimaciones de BPA (beneficio por acción) están un 30% por debajo de las de Bloomberg para 2019-2021 ya que creemos que la alta intensidad de capital requerida para las próximas oportunidades de crecimiento, así como el aumento de la fuga de ingresos netos hacia los minoritarios o socios de joint venture están siendo subestimados", explican estos analistas.
En opinión de Barclays, es "poco probable que un enfoque demasiado simplista centrado en el EBITDA a corto plazo aborde los problemas más profundos". Estos analistas también creen que encontrar el equilibrio entre crecimiento y capex y cash y apalancamiento crea incertidumbres y pone en riesgo su prima de valoración del 15% frente a sus pares europeos.
Gestamp, al igual que el resto de compañías del sector automoción, no atraviesa su mejor momento en medio de la crisis sectorial. Técnicamente, a pesar de haber conseguido rebotar desde los mínimos de agosto (mínimos históricos) un 20%, es un título que no termina de despegar y que sigue inmerso en una impecable tendencia bajista. "Todo indica que va a poner a prueba el soportazo que presenta en los mínimos históricos de 3,86 euros", señalan los expertos técnicos de Bolsamanía.
