BBVA estudia la venta de su filial en Rumanía por unos 400 millones de euros

Según informan distintos medios locales y españoles, el banco vasco ha abierto un plazo hasta el 13 de febrero para escuchar ofertas, lo que podría atraer a más interesados a la puja. En estos momentos, ING, Intesa Sanpaolo y Raiffeisen, entidad local y de propiedad austríaca, habrían presentado sus propuestas a BBVA.

La ofensiva de estos actores se produce en un momento de consolidación en el mercado rumano, donde actores como Banca Transilvania y UniCredit han reforzado su posición mediante recientes adquisiciones, cuya cuota de mercado asciende al 24% y a algo más del 10%, respectivamente.

Así, el principal favorito para cerrar la compra de Garanti BBVA Rumanía parece ING, ya que elevaría su cuota de mercado hasta el 11% si suma el 2% de la filial rumana de BBVA. En estos momentos, la entidad neerlandesa es el séptimo banco más grande del país, pero la operación le permitiría superar a Société Générale (ronda el 10%) y a Raiffeisen (9,31%).

Según fuentes del mercado citadas por medios económicos rumanos, las negociaciones se estarían llevando a cabo con un múltiplo superior a uno. Así, la valoración del negocio rumano de BBVA superaría los 400 millones de euros, cantidad cercana al valor contable de la filial en los libros de BBVA en 2024. En la entidad vasca descartaron comentar "rumores de mercados".

Asimismo, la adquisición por parte de ING traería consigo desafíos regulatorios, ya que el banco neerlandés alcanzaría un tamaño demasiado elevado. Por su parte, Raiffeisen podría encontrar la oposición del regulador debido a la elevada presencia de capital austríaco en el sector, que actualmente poseen el 25% de los activos bancarios de Rumanía. Más fácil podría tenerlo Intesa SanPaolo, que duplicaría su cuota de mercado tras aumentarla al 2% con la compra de First Bank.

Cabe señalar que no es la primera vez que BBVA intenta desprenderse de este activo. En 2020, Intesa Sanpaolo y Raiffeisen ya trataron de adquirir Garanti BBVA Rumanía, aunque la pandemia de Covid-19 dio al traste con una operación que también se movía entonces en torno a los 400 millones de euros.

La venta encaja con la estrategia de BBVA que busca simplificar su estructura y optimizar su presencia internacional —ha desinvertido en lugares como Chile, Rusia o EEUU—, lo que le lleva a explorar la venta de esta filial tras consolidar su posición en mercados principales como Turquía, México y España.

Según las cuentas de 2024, el negocio rumano generó un beneficio neto en 2024 de 654 millones de leus rumanos (128 millones de euros), un 28,6% más que en 2023. La cartera crediticia del brazo rumano ascendió a 11.000 millones de leus (2.180 millones de euros).

Según los analistas de Renta 4, la operación no será de impacto hasta que se ejecute la venta y se conozca el importe de la operación. Estos expertos recomiendan infraponderar las acciones del banco vasco, a las que valoran en 17,45 euros.