Barclays mejora la recomendación y el precio de Endesa: "Tiene potencial de crecimiento"
Los analistas de Barclays han mejorado la calificación de Endesa a sobreponderar desde neutral y, además, han elevado su precio objetivo desde los 24,2 euros hasta los 26,4 euros por acción.
"Creemos que Endesa tiene potencial de crecimiento, impulsado por las inversiones en redes de distribución, la generación regulada de energía en las islas y el crecimiento de las renovables", señalan en su último informe sobre la compañía, en el que añaden que "Endesa debería seguir generando sinergias de costes a medida que crece, lo que impulsará un mayor crecimiento del BPA".
De hecho, también han aumentado sus previsiones de BPA en 2025 un 5%, hasta 1,87euros, frente a los 1,78 euros anteriores, "lo que refleja un margen minorista más sólido que el previsto anteriormente". De cara a 2026 lo elevan un 4%, hasta 1,94 euros, frente a los 1,86 euros anteriores, "tras revisar al alza la contribución al EBITDA de las actividades minoristas".
"Vemos una mayor probabilidad de que la compañía pueda mantener su sólido margen unitario integrado actual más allá de 2025", afirman.
Por otro lado, los expertos de Barclays hacen referencia a la posibilidad de que España apueste por un renacimiento de las centrales nucleares. Como explican, a finales de 2025 vence el plazo para presentar la solicitud de ampliación de la vida útil de la central nuclear Almaraz 1 y creen que "este es un catalizador importante para las empresas integradas españolas, en particular para Endesa".
La fecha límite para solicitar una ampliación de la vida útil de 10 años de la primera central nuclear afectada por el cierre nuclear es el cuarto trimestre de 2025.
En su opinión, retirar el plan de cierre nuclear beneficia a todas las partes interesadas: "Para el consumidor español, el cierre de la energía nuclear no sería beneficioso debido a problemas de seguridad de suministro, sino que presionaría al alza los precios de la energía. Para el Gobierno, el Plan Nacional de Energía y Medio Ambiente (PNIEC) es una prioridad, con el objetivo de desinflar los precios de la energía y lograr la seguridad de suministro. Para las eléctricas españolas, la reducción de los impuestos a la energía nuclear incentivaría la solicitud de una extensión de 10 años de su vida útil".
Y consideran que Endesa podría ser la empresa más afectada por este escenario. "Suponiendo un escenario con una desgravación fiscal parcial sobre las centrales nucleares españolas, Endesa e Iberdrola se verían incentivadas a renegociar el acuerdo de cierre nuclear de 2019", dicen.
