Los bancos lideran el Ibex ante la posibilidad de que se frenen los recortes de tipos
Las bancos españoles han liderado este miércoles las subidas dentro del Ibex 35 después de que las palabras de la presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, hayan abierto la posibilidad de que el organismo frene en sus recortes de tipos por el momento.
De esta manera, Santander ha subido un 2,39%, mientras que BBVA y Sabadell han avanzado un 2,71% y un 2,17%, respectivamente. A su vez, Bankinter ha ganado un 0,89%, CaixaBank ha sumado un 0,55% y Unicaja se ha revalorizado un 1,56%.
Lagarde ha asegurado que, "en el entorno actual", es "imposible" que la inflación general se mantenga siempre en el 2%.
Ha remarcado que el organismo europeo aspira a una inflación del 2%. "Nuestra meta es simétrica y trabajamos para lograrla en el medio plazo".
No obstante, ha explicado que "esta formulación no implica que la inflación general se mantendrá siempre en el 2%, lo cual es imposible en el entorno actual. Significa que, independientemente de los shocks que enfrentemos, debemos definir nuestra política monetaria adecuadamente para que la inflación siempre converja de nuevo hacia el 2% a medio plazo".
En este escenario, la presidenta del BCE considera que la política monetaria debería reaccionar de forma diferente según el contexto, el origen, la magnitud y la persistencia de los shocks. De hecho, ha reconocido que, "en este momento" el BCE está "considerando varios escenarios relacionados con cambios en los tipos y la política fiscal, y lo que implicarán para el crecimiento y la inflación".
En su reunión de marzo, el organismo europeo, además de volver a recortar los tipos de interés en 25 puntos básicos, hasta situarlos en el 2,5%, actualizó sus proyecciones macroeconómicas con una revisión al alza de la inflación y una rebaja del crecimiento.
Así, el personal técnico del BCE prevé ahora una inflación general media del 2,3% en 2025, del 1,9% en 2026 y del 2% en 2027. Para la inflación subyacente, estima que se sitúe de media en el 2,2% en 2025, el 2% en 2026 y el 1,9% en 2027. Además, ha vuelto a revisar a la baja sus proyecciones de crecimiento: al 0,9% para 2025, 1,2% para 2026 y 1,3% para 2027.
"Nos estamos acercando al punto en que tal vez tengamos que pausar o detener nuestros recortes de tipos", expresó, hace unas semanas, Isabel Schnabel, representante alemana en la Ejecutiva del BCE. Indicó no saber "qué va a pasar en las próximas reuniones". "No digo que ya hayamos llegado a ese punto, pero tenemos que empezar a debatirlo", dijo.
RENTABILIDAD DE LOS BONOS
A su vez, hoy Scope Ratings ha publicado un informe en el que señala que el aumento del rendimiento de los bonos se traducirá en un incremento de la rentabilidad de los bancos europeos, representando un potencial salvavidas ante este escenario de menos bajadas de los tipos de interés.
En este escenario, Scope cree que los grandes ganadores en este escenario son los bancos con grandes bases de depósitos cautivos. Estos bancos, explican, se benefician de depósitos "menos sensibles a los precios", lo que se traduce en menores costes relativos de financiación a medida que suben los tipos de interés, apoyando mayores márgenes de interés neto y rentabilidad general.
Por el contrario, los modelos de negocio que dependen en mayor medida de la financiación mayorista o de depósitos más sensibles a los precios pueden verse sometidos a presión, ya que luchan por seguir siendo competitivos a medida que aumenta su coste de financiación.
