¡La revancha de los pequeños! "Los mejores ETF de small caps para invertir en 2025"

EL RETO DE INVERTIR EN SMALL CAPS

Durante años, las acciones de empresas pequeñas -conocidas como small caps- han quedado rezagadas frente a las de gran capitalización. Este comportamiento ha provocado que muchos inversores se pregunten si realmente vale la pena incluir dichos activos en sus carteras.

Zachary Evens, analista de Morningstar, no es ajeno a esta inquietud. Así, según sus propias palabras, "¿para qué molestarse con los ETF de small caps dada su menor rentabilidad?"

Sin embargo, Evens también señala una realidad que no se puede ignorar: las valoraciones actuales de las small caps están históricamente bajas, lo que ofrece un "potencial de recuperación atractivo", especialmente si estas acciones convergen hacia su valor justo.

Claro está, el camino no es fácil. Las small caps tienen un mayor riesgo por naturaleza -menos liquidez, menor cobertura analítica y mayor sensibilidad económica-, por lo que controlar el riesgo es esencial para aprovechar sus ventajas.

Con esto en mente, Evens selecciona tres ETF que ofrecen, a su juicio, una "combinación de diversificación, selección inteligente y comisiones bajas". Son los siguientes.

DIMENSIONAL US SMALL CAP: "CALIDAD EN LA DIVERSIFICACIÓN"

El primero en la lista es el Dimensional US Small Cap ETF (DFAS), un fondo de gestión activa que ha ganado una calificación Gold por parte de Morningstar. Lo que distingue a este ETF, según el citado estratega, es su enfoque sistemático y profundo en la selección de empresas.

Este fondo no busca cualquier empresa pequeña. Se concentra en las más pequeñas y con valuaciones atractivas, pero con un filtro adicional que marca la diferencia: la rentabilidad. Esta estrategia, explica, permite evitar lo que en el mundo financiero se conoce como trampas de valor, aquellas acciones que parecen baratas, pero que lo son por razones justificadas, como negocios en declive.

Además, DFAS diversifica ampliamente, con más de 2.000 empresas en su cartera. Esta amplitud reduce significativamente el riesgo de que una sola mala inversión arrastre el rendimiento del fondo completo.

Resultados destacados:

DFAS ha superado consistentemente al índice Russell 2000 en los últimos tres, cinco y diez años, y lo ha hecho con menos volatilidad, una hazaña que no muchos ETF de small caps pueden presumir.

SPDR PORTFOLIO S&P 600 SMALL CAP ETF (SPSM): "EFICIENCIA AL MÍNIMO COSTE"

El segundo fondo recomendado es el SPDR Portfolio S&P 600 Small Cap ETF (SPSM), un ETF de réplica de índice que también cuenta con calificación Gold. Pero su característica más llamativa es su reducida comisión de apenas 3 puntos básicos (0,03%).

SPSM replica el comportamiento de las 600 empresas más pequeñas del índice S&P Composite 1500, pero con una regla crucial: solo incluye empresas rentables. Esta política es clave en mercados volátiles, ya que excluye a compañías débiles que podrían desplomarse ante una desaceleración.

Otra ventaja es su sesgo hacia empresas más pequeñas dentro del universo de small caps, lo que ofrece mayor exposición al potencial de crecimiento, aunque también implica mayor volatilidad.

Dato relevante:

SPSM ha superado al índice Russell 2000 en la mayoría de los periodos recientes, aunque la brecha se ha reducido en los últimos trimestres. Aun así, "su combinación de tamaño reducido, sesgo a la rentabilidad y bajísimo coste lo convierten en una opción difícil de superar", indica el mencionado economista.

VANGUARD SMALL-CAP ETF (VB): "UN ENFOQUE MÁS ESTABLE"

Por último, pero no menos importante, tenemos el Vanguard Small-Cap ETF (VB), otro ETF de gestión pasiva con una filosofía ligeramente distinta.

VB amplía la definición de "empresa pequeña", incluyendo compañías que son un poco más grandes que las de otros índices como el Russell 2000. Este enfoque reduce la volatilidad y, en muchos casos, mejora el rendimiento, sobre todo en ciclos en los que las empresas medianas lo hacen mejor.

El ETF está compuesto por casi 1.400 acciones, lo que lo convierte en una opción altamente diversificada. Además, sus comisiones también son extremadamente bajas, de solo 5 puntos básicos (0,05%).

Ventaja competitiva:

Al estar menos expuesto a las microcaps, VB ha logrado un rendimiento destacado dentro de su categoría. Su enfoque de riesgo moderado ha resultado ser ganador en los últimos años, "lo que lo hace ideal para inversores que buscan exposición a small caps sin asumir el riesgo extremo de los fondos más agresivos", indican desde Morningstar.

¿CUÁL ELEGIR? UNA DECISIÓN ESTRATÉGICA

Los tres ETFs analizados tienen méritos claros y diferenciados, según este analista:

- DFAS se destaca por su estrategia activa, enfocada en valoraciones bajas y rentabilidad.

- SPSM es ideal para quienes buscan eficiencia máxima y sesgo hacia empresas muy pequeñas pero rentables.

- VB ofrece una opción más moderada, con menor volatilidad y gran diversificación.

Cada uno puede cumplir un rol específico dentro de una cartera bien estructurada, asegura Evens. Para quienes creen que las small caps están infravaloradas y podrían repuntar en 2025, "estos fondos ofrecen vehículos sólidos para capitalizar ese posible rebote".

LA GRAN OPORTUNIDAD ESTÁ EN LO PEQUEÑO

El mercado ha sido injusto con las small caps en los últimos años. Pero, como bien señala Zachary Evens, eso podría cambiar pronto:

"Las valoraciones de las small caps están innegablemente bajas. Si convergen con su valor justo, ofrecen un gran potencial de crecimiento."

Claro, la inversión en este segmento del mercado requiere más que optimismo: exige estrategia, control del riesgo y selección inteligente de instrumentos. "Y ahí es donde estos tres ETF brillan", remarca.

"En tiempos donde la volatilidad es la norma y los grandes nombres acaparan los titulares, quizá sea hora de mirar hacia abajo en la tabla... porque los pequeños podrían estar a punto de dar el gran salto", concluye.