BofA reinicia la cobertura de Qualcomm con recomendación de infraponderar
Los analistas de Bank of America (BofA) han retomado la cobertura de Qualcomm con recomendación de infraponderar y un precio objetivo en 145 dólares, lo que supone un potencial alcista cercano al 7%.
"Restablecemos la cobertura de Qualcomm con una calificación de infraponderar y una valoración de 145 debido a una tibia tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) de ventas/EPS del año fiscal 2025-2028", explican.
Los estrategas del banco ven a la compañía como "líder en procesadores para smartphones", aunque destacan que "se trata de una industria consolidada con riesgos a la baja debido al aumento de los precios de la memoria y la conocida e inminente pérdida de Qualcomm de entre 7.000 y 8.000 millones en el negocio de Apple".
En este sentido, recuerdan que "los módems de Qualcomm se eliminarán por completo de los iPhones para otoño de 2027, ya que Apple, su principal cliente, opta por módems internos".
"Consideren esto: anteriormente era el único proveedor de Apple. Samsung está reduciendo su participación en Qualcomm Galaxy del 100% al 75%, mientras que Xiaomi ha comprometido 7.000 millones de dólares en I+D interna de silicio. Se espera que aumente la dependencia de los fabricantes de equipos originales (OEM) chinos, mientras que el contrato de licencia QTL de Apple se renovará en el primer semestre de 2027", añaden.
Como aspecto positivo, esperan que "los ingresos por chipsets para automóviles crezcan aproximadamente un 19% en CAGR, hasta los 17.700 millones de dólares en el año fiscal 2028, gracias a los sólidos motores de crecimiento plurianuales".
Además, aseguran que "los aceleradores de inferencia AI200/AI250 con memoria LPDDR de bajo coste y las próximas CPU Arm basadas en Nuvia amplían el TAM direccionable en más de 200.000 millones de dólares".
