Berenberg eleva con fuerza el precio objetivo de Indra, que sube con ganas en bolsa
Las acciones de Indra suben con fuerza en bolsa este miércoles (+3,6%, 63,50 euros) después de que Berenberg haya elevado con contundencia su precio objetivo para la compañía tras unos resultados de 2025 que superaron ampliamente las expectativas del mercado.
La firma alemana ha revisado al alza su valoración de Indra hasta 70 euros por acción, desde los 53 euros anteriores, al tiempo que mantiene su recomendación de comprar. Según Berenberg, las cuentas del grupo publicadas el pasado 25 de febrero estuvieron muy por encima tanto de sus estimaciones como del consenso, lo que provocó un repunte del 20% en la cotización al día siguiente.
El banco explica que la reacción del mercado refleja en parte la revisión al alza de las previsiones del consenso, apoyada por las nuevas guías de la compañía para 2026. Indra espera superar los 7.000 millones de euros en ingresos y alcanzar un margen EBIT superior al 10%.
En el detalle de los resultados, Berenberg destaca especialmente el fuerte desempeño del negocio de Defensa, que registró ingresos de 1.400 millones de euros en 2025. Solo en el cuarto trimestre, las ventas de esta división alcanzaron 643 millones, lo que supone un crecimiento del 79%.
Aunque los ingresos estuvieron muy por encima de lo previsto por los analistas, la rentabilidad se situó más en línea con sus estimaciones debido al impacto de la dilución de márgenes asociada a Tess Defence.
La división de servicios tecnológicos Minsait también mostró un comportamiento destacado. En el cuarto trimestre, el negocio registró un crecimiento orgánico del 11%, claramente por encima de la media del sector de servicios IT.
Este impulso en ingresos se trasladó además a la rentabilidad, con un margen EBIT que superó el 10% en el trimestre, según destaca Berenberg.
Durante la presentación de resultados, Indra explicó además que ha decidido detener el proceso de venta de su negocio de pagos, aunque seguirá avanzando en la desinversión de actividades de menor valor añadido, como el negocio de Business Process Outsourcing (BPO).
Los analistas señalan que el equipo directivo se mostró muy confiado sobre las perspectivas de todas las divisiones del grupo. En particular, consideran que el área de Defensa seguirá siendo el principal motor de crecimiento de la compañía, especialmente por la posición de Indra para captar futuros contratos públicos en España.
No obstante, el presidente del grupo, Ángel Escribano, también subrayó el papel estratégico de Minsait, cuyo conocimiento tecnológico será clave para el desarrollo del conjunto de la compañía.
CAMBIOS EN LAS ESTIMACIONES
Tras incorporar a sus modelos los resultados de 2025, la consolidación de Hispasat y Hisdesat, así como la guía para 2026, Berenberg ha revisado al alza sus previsiones de beneficios por acción.
En concreto, el banco prevé un aumento del beneficio por acción de alrededor del 15% para 2026 y del 26% para 2027.
En términos de valoración, la firma estima que, a los precios actuales, Indra cotiza aproximadamente a 22,6 veces el beneficio previsto para 2026 y a 17,7 veces el de 2027, según su modelo de valoración basado en flujos de caja descontados.
