Elecnor gana 110,7 millones en 2025, un 84% menos, y reafirma objetivos para 2026

"La variación respecto a los 705,2 millones alcanzados el año anterior se debe principalmente al beneficio extraordinario generado por la desinversión en el subgrupo Enerfín, que se registró en la cuenta de resultados del ejercicio 2024", ha explicado la compañía en una presentación remitida a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

El negocio de Servicios aportó un 55,3% del beneficio neto del grupo, mientras que el de Proyectos supuso un 35,9% del total. El 8,8% restante corresponde al segmento de Concesiones y Servicios Propios.

La compañía vio ascender la cifra de negocios a 4.387,3 millones de euros en 2025, superando los 3.810,1 millones del ejercicio precedente. Este avance, asegura Elecnor, confirma la tendencia positiva de la actividad del grupo en todas sus líneas de negocio.

La compañía ha recuperado los niveles de beneficio previos a la venta de Enerfín, cuando alcanzó 110,1 millones de euros de ganancias, cumpliendo así con los compromisos adquiridos en su Plan Estratégico 2025-2027. Dicha hoja de ruta contemplaba superar los 100 millones de euros anuales de beneficio y 4.000 millones de euros de ingresos.

Por su parte, el EBITDA alcanzó los 267,8 millones de euros, un incremento "significativo" respecto a los 156,2 millones del ejercicio precedente. "Esta magnitud, que no incluye el efecto de la desinversión en el subgrupo Enerfín de 2024, es un buen indicador de la positiva evolución operativa y la fortaleza de las actividades recurrentes del grupo", ha indicado la compañía.

En la división de Servicios, los ingresos han aumentado un 12,5%, hasta 2.419,4 millones de euros. Este crecimiento se ha observado tanto en el mercado nacional como en el internacional.

Dentro del mercado nacional, la actividad ha continuado su senda de crecimiento gracias a los servicios esenciales desarrollados para los sectores de electricidad, telecomunicaciones, agua, transporte y distribución de energía, donde trabaja para todas las utilities. En el mercado internacional han contribuido significativamente al desempeño de este segmento los contratos de distribución y telecomunicaciones que Elecnor desarrolla en Italia, así como los resultados de las filiales estadounidenses.

En el negocio de Proyectos, las ventas han ascendido a 1.955,7 millones de euros, un 17,1% más que las ventas de 1.669,8 millones registradas en 2024. Según Elecnor, crecimiento se ha visto impulsado por el buen desempeño de los negocios a nivel nacional (172,8 millones, +7,1%) e internacional (1.782,9 millones, +18,2%).

En el mercado nacional el aumento en la cifra de negocio y el resultado de este segmento se atribuye principalmente a los proyectos de construcción de infraestructuras eléctricas y de parques de energía renovable. Por otro lado, el mercado internacional "continúa siendo un pilar fundamental" para Elecnor, que destaca los proyectos en curso de Australia, Brasil y Chile (especialmente, líneas de transmisión de energía eléctrica y energías renovables).

Además, han contribuido significativamente los trabajos de construcción de subestaciones y líneas de transmisión en Angola, Senegal, Reino Unido e Irlanda, así como de parques fotovoltaicos en República Dominicana, entre otros muchos.

Por último, el negocio de Concesiones y Proyectos propios recoge los resultados de Celeo, empresa que gestiona y participa al 51% con APG, uno de los mayores fondos de pensiones del mundo. El valor contable de esta participación, cuyos resultados se integran por puesta en equivalencia, es de 549,8 millones de euros.

La mejora en los resultados del Grupo Celeo (16,1 millones, +32,1%) se debe, en buena medida, a la entrada en operación de nuevas líneas en Chile, así como a la revisión al alza en las tarifas que aplican los proyectos de transmisión de Brasil. Todo ello ha permitido compensar los impactos derivados de la depreciación de las monedas en las que operan sus concesiones, principalmente real brasileño y dólar estadounidense", ha indicado Elecnor.

La cartera de producción ejecutable en 12 meses asciende a 2.844 millones de euros, un aumento del 5% en tasa interanual. De esta cifra, el negocio de Servicios representa el 41,2% y el de Proyectos, un 58,8%. Asimismo, la distribución geográfica refleja un mayor peso de los proyectos internacionales (69,6%) que de los nacionales (30,4%).

Durante el ejercicio 2025 Elecnor ha generado, por su actividad de explotación, antes de impuestos, un flujo de efectivo 364,2 millones de euros. "Esto acredita la excelente marcha de los negocios del Grupo, así como su capacidad de conversión de sus beneficios en efectivo", ha precisado la compañía. Además, la firma ha recuperado a finales del ejercicio 2025 el pago a cuenta del impuesto de sociedades por la venta de las acciones de Enerfín, desembolsado el año anterior en exceso de la liquidación definitiva (172,8 millones de euros).

En el ejercicio 2025 el Grupo Elecnor ha realizado un esfuerzo inversor neto de 104,4 millones de euros, derivado principalmente de la adquisición de inmovilizado material y de la incorporación de nuevas sociedades al perímetro de la cotizada. En cuanto a las actividades de financiación, el flujo neto negativo de 249,4 millones de euros recoge fundamentalmente la salida de caja destinada a la retribución al accionista mediante el pago de dividendos por importe de 273 millones de euros.

El grupo propone repartir un dividendo de 44 millones de euros, un 12,4% más respecto al dividendo con cargo al ejercicio 2023, ya que el dividendo con cargo al ejercicio 2024 estuvo condicionado por la venta de Enerfín al grupo noruego Statkraft. Esta cifra supondría un payout del 40% sobre el resultado de 2025.

De cara al futuro, el Grupo Elecnor reafirma sus objetivos de rentabilidad y generación de caja, contemplados en el Plan Estratégico 2025-2027. La compañía estima superar los 220 millones de euros de dividendos en el trienio del plan.