El sector manufacturero español da "señales alentadoras" con su mayor crecimiento en casi un año

Así lo destacan en Hamburg Commercial Bank, donde añaden que "la fortaleza sostenida del país podría actuar como catalizador para una revitalización económica más amplia en la unión monetaria, especialmente en un entorno aún marcado por la incertidumbre y la fragmentación de la demanda".

Concretamente, el índice PMI del sector manufacturero español, ajustado estacionalmente, se situó en 54,3 en agosto. Esta cifra superó la de 51,9 registrada en julio e indicó el crecimiento más rápido desde octubre de 2024. Al mantenerse por encima del nivel de ausencia de cambios de 50.0, este también fue el cuarto mes consecutivo en que el índice mostró una expansión.

En detalle, la mejora del índice PMI se vio respaldada por un aumento simultáneo y más rápido de la producción y de los nuevos pedidos. Los ritmos de expansión fueron marcados y los mejores desde octubre y mayo de 2024 respectivamente.

Después de tener en cuenta los factores estacionales habituales de agosto, los encuestados mencionaron una mejora de la demanda. Las campañas de marketing también se consideraron positivas y contribuyeron a generar ventas adicionales. No obstante, el aumento general de los nuevos pedidos se debió principalmente al mercado interno, mientras que los nuevos pedidos de exportación, a pesar de haber alcanzado su mayor crecimiento del año hasta la fecha, aumentaron solo modestamente.

"La demanda de productos manufacturados repuntó en agosto, tanto a nivel nacional como internacional, hecho reflejado en la tendencia al alza de los nuevos pedidos. Este impulso probablemente estimuló la producción, que ha aumentado por cuarto mes consecutivo y registró un notable incremento en agosto. La evolución positiva de la demanda parece estar extendiéndose a otros subcomponentes: los fabricantes están reforzando sus plantillas para adaptarse al aumento de las cargas de trabajo, mientras que los stocks de productos terminados siguen disminuyendo debido al aumento de las ventas", comentan en Hamburg Commercial Bank.

Puesto que las ventas y la producción aumentaron a ritmos más fuertes, la capacidad de las plantas se vio, como era de esperar, al límite. Esto hecho se reflejó en los datos de los pedidos pendientes, que indicaron el aumento más rápido de los pedidos por completar en diez meses. Como respuesta, los fabricantes expandieron sus plantillas, que aumentaron por sexto mes consecutivo y a su mayor ritmo desde diciembre de 2024.

Las proyecciones positivas de crecimiento también contribuyeron a soportar la contratación, ya que las empresas prevén un aumento de la producción en un plazo de doce meses con respecto a los niveles actuales. La confianza en general mejoró desde julio hasta alcanzar su máxima en seis meses y se situó notablemente por encima de la tendencia a largo plazo de la encuesta. Existe alguna esperanza de que se disipen las incertidumbres globales que han afectado a las ventas en los últimos meses, especialmente las de los clientes internacionales.

Algunos fabricantes también prevén invertir en nueva capacidad en sus plantas. Las empresas se mostraron algo más cautelosas en cuanto a sus actividades de compras en agosto. Si bien la compra de insumos aumentó por primera vez en siete meses, lo hizo solo marginalmente, ya que algunas empresas optaron por utilizar sus inventarios existentes.

Los retrasos en las entregas también desalentaron en cierta medida la actividad de compra y los últimos datos muestran que el rendimiento de los proveedores se deterioró en su mayor medida en lo que va de año hasta la fecha. En algunos casos, se mencionaron escasez de existencias y problemas de transporte más generalizados.

"El volumen de compras volvió a aumentar en agosto, poniendo fin a un período de contracción de seis meses, otro indicio de que las empresas se están adaptando a un renovado repunte de la demanda. El resultado a nivel de los subsectores manufactureros presenta un panorama heterogéneo. El sector de bienes de consumo se mantiene sin rumbo definido por segundo mes consecutivo, mientras que el de bienes intermedios y el de bienes de capital sustentan la recuperación de la economía manufacturera en general", señalan.

En cuanto a los precios, se registró otro modesto aumento en los precios de los insumos en agosto. Las empresas informaron que la inflación reflejó el aumento de los precios de los alimentos y los metales. Los fabricantes repercutieron el aumento de los costes a sus clientes, siempre que fue posible, a través de un aumento de sus precios de ventas. La tasa de inflación también fue moderada a pesar de alcanzar su nivel más alto en cinco meses.

"En términos generales, los costes de los insumos y los precios de venta han aumentado ligeramente, pero se mantienen dentro de los rangos históricos, lo que sugiere que las presiones inflacionistas están contenidas", concluyen.